07貨幣政策料趨緊

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　■今年內地貨幣供料仍充裕，銀根再臨收緊壓力。

　【本報訊】據中國經濟網報道：人民幣今天繼續升值，兌美元匯率在詢價系統收報於7.7720元，低於17日收盤价7.7740元，盤中更一度升至歷史最高水平7.7718元。在19日開幕的全國金融工作會議上，貨幣政策將是焦點之一，有關中央今年的調控思路究竟會擇以人民幣升值還是加息為主，或者兩種手段並用，將變得明晰。

　根據中國人民銀行日前公佈的數據，去年中國新增人民幣貸款3.18萬億元，外匯儲備餘額突破10,000億美元，廣義貨幣(M2)同比增速16.94%超出年初設定的目標1個百分點。專家認為，今年中國的貨幣供應仍將寬鬆，貨幣政策的調控壓力仍然存在且任務不小，因此今年的貨幣政策可能趨緊。

加息或升值 幅度須適中

　由於流動性過剩等原因，要求央行或認為央行應該加息的聲音日益高漲。著名經濟學家吳敬璉日前公開表示，央行目前可以利用的行政措施已漸漸力不從心，下一階段將無可避免的要加息。

　於此同時，讓人民幣升值的呼聲一日高過一日。商務部日前在其官方網站上發表的《外經貿發展如何應對人民幣升值挑戰》報告就明確指出，人民幣今年應該升值4至5%。

　專家指出，無論是加息，還是讓人民幣升值，或者兩種手段並用，都要把握好火候。利率漲得太高，把錢都吸引進來，會影響匯率改革的大局，而加快人民幣升值，則會進一步加劇流動性過剩，讓加息的效果大打折扣。在中國當前面臨著就業和可能的通貨膨脹雙重壓力下，需要兼顧及平衡各方在短期及長期的利益。香港大學經濟金融學博士蕭耿說，為了權衡各方利益，不管加息還是升值，幅度都不可能太大。