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韋 君
港股昨日出現欲跌還升的走勢，早市以偏軟為主，並在二萬點樓上約百點之間上落，但午後現貨月期指被逐步挾高，加上重磅股中移動(0941)和匯豐(0005)回勇，個市升勢又告顯著擴大。恆指收市報20277.51，升212.94或1.06%，成交再度突破600億，達642.91億多元。
資金仍以換馬對象為主，傳統藍籌股續成追捧對象，反而早前炒風熾烈的內地「五行三保」和地產股，則見獲利盤源源流出，顯示本地上市公司，而又有實質業務支持的股份已重獲市場垂青。就以近日連日調整的利豐(0494)而言，最近已先後跌穿10天和20天等重要平均線，而50天線亦曾一度棄守，惟觀乎昨日已復見大盤收集，並全數收復上述多條平均線，可見實力股始終有市場需求，投資者不妨繼續將注意放在此類股份上。
作為中國主要的連鎖式酒店投資者及酒店管理公司的錦江國際酒店(2006)，上市以來一直有好表現，昨更以上市高位的4.97元報收，反映市場對內地酒店業的前景甚具信心。
內地業務應享高溢價
惟錦江現價的06年市盈率已達66.7倍，估值似已嫌貴，諗住買酒店股，不妨留意亞洲區最大的豪華酒店集團的香格里拉(0069)。
香格里拉近月以來一直受制於52周高位的23元，惟退至20元水平則有頗佳的承接力，而自11月以來，收市價均絕大部分時間企穩於20天線(20.679元)之上，可見其技術走勢一直保持強勢。香格里拉現時在內地合共擁有21間酒店，若計及今年開業的廣州琶洲香格里拉大酒店，以及明年開業的東莞和寧波香格里拉大酒店，酒店數目更達24間。隨著08年北京奧運的來臨，內地對五星級酒店的需求勢將大增，集團的盈利前景實可看高一線。另外，而集團旗下之附屬公司持有超過13間酒店管理合約，更有逾18間酒店項目的技術顧問和酒店管理合約，也將為集團帶來可觀的收益。
由於內地酒店股多享有較高的溢價，香格里拉06年預測市盈率不足40倍，故未來上調的空間仍可看漲。若PE炒高至45倍，股價將可見24.4元，因此仍屬較可取的捧場對象。
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