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東美證券交易董事 曾永堅
港股表現波動，但仍處於正常的調整期，無論以資金流向及基礎因素來衡量，恆指及中資股的走勢，仍處於牛市當中。由於基金及機構投資者現值組合換碼階段，致使重鎊股及指數走勢較反覆。
基金正值組合換馬
另一方面，場內外衍生工具相關活動繁多，令港股的短期波動性增加兼短期波幅被拉闊，不過，亦因衍生工具的普及和幫助，加強港股現貨市場的衝擊承擔力，簡單來說，長遠上，港股的波動性可因此而減小，縮短港股每一次因短期心理因素變化而來的調整期，換言之，只要中國內地及香港經濟的基調不變，美國經濟增長平穩持續，港股主要指數的企業平均盈利增長率，維持在15％至20％或以上，恆指及國指的反覆向上走勢，應可持續。
就短期來說，美股的走勢以及市場對內地宏調的憂慮，將影響港股市場氣氛，而期指相關活動可能帶動恆指反覆下試20000大關。
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