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■有專家估計央行將會採取提高存款準備金率、發行央票等措施來降低流動性。
人民銀行今日公布，中國2月末廣義貨幣供應量(M2)增長17.8%，人民幣各項貸款增長17.2%。金融專家指出，數據表明內地的流動性仍偏高，預計央行下一步將採取強有力的貨幣政策以抑制流動性過快增長。
據公布，07年2月末廣義貨幣供應(M2)餘額為35.9萬億元人民幣(下同)，同比增長17.8%。消除季節和春節因素後，M2環比折年率為25%；狹義貨幣供應量(M1)餘額為12.6萬億元，同比增長21%；流通中現金(M0)餘額為3.1萬億元，同比增長25.1%。當月淨投放現金2679億元，現金投放較多，主要是去年春節在1月份，今年在2月份，春節因素造成現金投放不可比。
M0餘額3.1萬億增25%
國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌對本報稱，目前流動性還是太多，估計央行將會採取提高存款準備金率、發行央票等措施來降低流動性。國家外匯投資公司成立後，將會發行人民幣債券助央行減少流動性過剩。
央行已於2月25日提高存款準備金率0.5個百分點至10%，最近也已多次發行央票以收銀根。央行昨稱，擬於今日在公開市場以價格招標方式發行1400億元人民幣一年期央行票據。而國家外匯投資公司亦已提到議事日程上。
央行今發1400億人民幣票據
中國社科院金融專家易憲容認為M2過快增長是必然，因三大國有商行上市後產生大量可供資金，他們必須要向外投放信貸資金以獲取更大收益，實現擴張。據統計，三大行目前可貸資金總計約為46,000億元。上周特種央票的發行實際上對三大行根本沒有任何抑制作用，除非央行能夠出台更有力的貨幣政策。
三大行可貸資金達46000億
國家信息中心預測部首席經濟師祝寶良亦認為，流動性過多與三大行有一定關係，不過最主要的還是目前中國外匯儲備增長特別快，外匯投放貸款過多，且貿易順差也在不斷增加。數據顯示，2月末貿易順差237.57億美元，1至2月貿易順差為396.1億美元。
07年2月末，金融機構本外幣各項貸款餘額為24.8萬億元，同比增長16.6%。金融機構人民幣各項貸款餘額23.5萬億元，同比增長17.2%，增幅比上月高1.2個百分點。消除季節和春節因素後，人民幣貸款環比折年率為21.8%。當月人民幣貸款增加4,138億元，同比多增2,647億元。金融機構外匯貸款餘額1,686億美元，同比增長10.9%。
料3-5月M2增幅不低
海通證券高級分析師李明亮指，數據較預期高，總體上和銀行放貸的衝動有很大關係，也與固定資產投資反彈有關，預計3至5月份M2增幅都不會太低，大概在16%至18%左右。
中信建投金融分析師佘閔華稱，雖然年初M2以及貸款增速一向較高，但相對於去年第四季度，信貸反彈還是非常明顯的，這意味著控制信貸過快增長仍然是當前一個很重要的任務。
如果今日公布的CPI高於市場預期，很有可能會導致央行採取利率手段控制信貸增長和通貨膨脹。 ■本報北京新聞中心記者陳瑛12日電
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