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國家統計局昨公佈的數據顯示，今年第一季度中國經濟呈現全面增長勢頭，GDP增長11.1%，消費者價格指數增長2.7%，其中3月份增幅更高達3.3%。經濟增長與通脹均明顯超出預期，不僅反映出當前經濟運行確實存在由偏快轉向過熱的風險，而且顯示內地經濟在維持高速增長的同時，開始面臨通貨膨脹的壓力。一季度經濟數據強化了政府加大宏觀調控力度的必要性，中國極有可能於近期再次加息。
內地一季度11.1%的GDP增幅之所以引起內外廣泛關注，其原因，一是這一數字確實較大幅度地超出了中央政府原先定下的增長目標；二是這一數字超過了11%的紅線和心理關口；三是這一增幅是在中央政府已經採取了包括加息、調高存款準備金率及發行央行票據在內的一連串宏調措施後錄得的，外界因此擔心央行的宏調措施失效。事實上，令中央政府及外界擔心的，不僅是11.1%的GDP增幅，更在於拉動GDP增長的投資增長過快、信貸投放過多、外貿順差過大尤其是通脹率逐月攀高等問題不僅未見解決，而且有進一步發展的趨勢。未來中央政府勢必加大宏調力度，以消除這些妨礙經濟平穩增長的隱患。
從統計數據中可以看出，除了投資增長過快、信貸投放過多、外貿順差過大等老問題外，逐漸升溫的通貨膨脹正成為中央政府必須面對而且更難解決的新問題。內地一季度平均通脹率雖然只有2.7%，但一、二、三月的逐月遞增幅度卻非常驚人，而且增幅最大的，是與千千萬萬老百姓生活密切相關的食品價格，增幅達6.2%。在內地貧富與城鄉差距日益拉大的情況下，這一增長勢頭如果得不到遏制，勢必會進一步影響基層民眾的生活，甚至給社會的和諧穩定帶來隱憂。中央政府勢必會對此給予高度關注，並採取必要的措施。
央行今年以來的加息與調高存款準備金率等措施，都沒有對股市造成太大影響。但是，國家統計局昨一改慣例，把過往每次定於上午10點召開的發佈會，改在昨天下午3點舉行。這一時間上的調整，卻讓內地股市應聲大幅下挫，跌幅僅次於今年2月27日的「小股災」。受此拖累，本港恆生指數跌幅也達到2.3%。這主要是因為市場揣測國家統計局即將公佈的數據會「非常驚人」，為免打擊股市才刻意改變公佈時間。不管昨日公佈的數據是否驚人，卻實際上產生了為股市降溫的效果。
對於香港來說，內地通脹增長過快遠比GDP增長過快所帶來的負面影響要大得多。近一段時間以來，內地物價上漲與人民幣升值，已經使得香港出現了較明顯的輸入型通脹，超市貨品價格因此上漲了2.2%，並對低下層市民生活帶來了一定的壓力。因此，內地用宏調方式壓抑通脹，對港人來說，應該是一個正面的信息。(文匯社評)
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