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道亨證券
建設銀行(0939)06年淨利潤人民幣463億元，如果扣除05年的一次性稅收優惠減免的78.48億元人民幣， 06年較05年增長17.8%，基本符合市場預期。淨手續費收入增長 60.5%，快於工商銀行(1398)和中國銀行(3988)。總貸款和存款的增速也快於工商和中國銀行。
淨利差達到2.79%，為內地銀行目前最大的利差水平。
本行預計該行07年淨利潤增長18.7%到人民幣550億元，08年增長30%到720億元，目前股價相當於07年18.8倍市盈率和07年2.9倍市帳率。本行建議買入，目標價格為5.3元(昨收4.77元)，相等於08年2.8 倍市帳率。
中海集運已到價
中海集運(2866)過去1個月股價上升26% ，國企指數同期僅上升6%。本行對公司的復甦步伐持審慎看法，相信最近股價的升勢已充分反映第1季度的理想表現。
公司第1季整體運量增長31%，營業額僅增長22%，反映平均運費最少下跌5%。根據市場估計，2007及2008年市盈率分別為15及10倍，遠高於過去三年平均的6.4倍。目標價為3.4元(昨收4.1元)相等於14倍2007年市盈率。
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