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司馬敬
上周恆指上落波幅甚大，受惠美股持續創新高，恆指一度升穿21000點心理關口，但即日已回落至20900點以下，國內股市做好未有帶動恆指上升，全周計恆指下跌373點，全周波幅650點。上周初表現強勁的地產股於周中賣地後略為回軟，內地房地產股全線被炒高後陸續出現抽水活動，雖然說內地房地產發展急速，增加資金有利集團未來發展，但短線股價都會面對一定壓力，投資者要小心內地房地產股的短期走勢。
內地公佈放寬QDII的投資範疇至股票及基金，政策有利內地資金流入港股，本港股票美國ADR大多急升，國壽(2628)更較本港收市價升7.2%，其他藍籌股如中移動(0941)升5.7%，匯豐(0005)升2.5%，相信恆指周初會有不錯的反彈。
市場近期大炒NAV(資產淨值)折讓股，麗豐控股(1125)屬於其中一隻有大幅NAV折讓的內地房地產股，近期股價大成交破位，短線仍有上升空間。先回顧其早前公佈，截至07年一月尾的上半季度業績，營業額下跌14.8%至5.05億元，盈利則上升1.9倍至2.04億元，主要原因是受惠期內投資物業重估增值近1.5億元所致，雖然業務於上半年度增長未算太過強勁，但由於麗豐的土儲及物業不少，重估因素可持續為集團帶來收益，而且此股主力炒NAV折讓，業績沒有太大問題已經有被炒作的條件。
根據其中期業績，截至07年一月尾的每股NAV達0.69元，較現價0.425元有近39%的折讓，而且此NAV價值還未計算任何重估，集團現時手頭上土儲及發展中物業，應佔樓面面積超過1,000萬平方呎，以現時中國房地產的發展速度，經過重估後每股NAV可以超過1元，較現價NAV折讓超過5成。
內地物業晉收成期
集團現時的物業發展主要分佈在上海、廣州及中山，每年發展超過100萬平方米，其中有廣州東風廣場及上海凱欣豪園第一期，亦有和新加坡凱德置地合作的廣州海珠、廣州金沙洲項目、中山西區彩虹規劃區項目等。大部分會於未來2至4年分段落成，有部分項目在本年下半年已開始預售，相信會陸續入帳。
技術上，股價早前在0.36元至0.39元水平波幅上落，上周升穿0.4元阻力位後，周五更以大成交量配合破頂，短期升勢已經確認，有大折讓支持，應有不錯的上升空間，現價可以買入，目標價0.49元，跌穿0.39元止蝕。
既然炒作麗豐NAV折讓，同系並持有麗豐40.6%股權的麗新國際(0191)亦可以留意。集團早前同樣公佈截至本年尾的半度業績，純利9,501萬元，按年下跌4.6%，業績雖不理想，但勝在NAV折讓夠大，截至07年1月尾每股NAV1.94元，較現價0.71元大幅折讓達64%，而由於麗國持有麗豐股權，如果計算麗豐的物業重估，麗國的NAV會相應提高。
由於此股投機味甚濃，投資者可等待麗豐被進一步炒上時才買進麗國炒落後，短炒一轉尚可，但要記緊嚴守止蝕。
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