 放大圖片
梁 亨
隨著美國企業公佈第1季獲利普遍優於預期，美股也一路水漲船高；另一方面，美國經濟表現相對於全球偏弱，造成的弱美元現象，有助提升美國企業的出口競爭力，海外營收成長可望抵銷美國本土消費動能減緩的衝擊。另外，併購消息接二連三，也令美股基金的上升潛力備受看好。
道指今年來的升幅已近9%，為2001年來開年前五個多月的最佳表現；標普500指數也來到七年的新高，距歷史高點只剩五點，華爾街分析員因此樂觀認為，美股基金第二季有望平穩增長。
佔近三個月榜首的駿利資產美國創業基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為21.01%、-2.22%及18.64%，基金平均市盈率和標準差為15.57倍及14.16。
行業比重為17.1% 金融服務、16.8% 工業用品、13.73% 能源、12.86% 電腦硬件、12.23% 健康護理、9.02% 消費服務、5.69%消費用品、5% 電腦軟件、4.1% 商業服務及3.46 % 傳媒。
弱美元增出口競爭力
基金三大資產比重為4.14% JPMorgan Chase & Co (市盈率13.11倍，下同)、3.89% General Electric Co (18.77倍)及3.56% Citigroup Inc (11.83倍)。
據國際貨幣基金組織統計，美元在全球外匯儲備的比重由去2006年第3季約6成6，下降第4季的6成5，在各國央行傾向減持美元資產的趨勢所在下，美元中長期將朝弱勢格局發展。弱美元降低美國製產品在海外市場的售價、中、俄、印及巴西等經濟成長，帶動美國重工設備、基礎材料到消費等的需求。
有估計美國大企業的海外業務佔營收約 26.5%，就算美國經濟降溫，對企業獲利侵蝕的程度也應當不像從前那麼嚴重。美國上次出現股市迭創新高的行情是在2000年 3月，當時經濟轉弱，企業獲利銳減。
現在股市沒有像2000年的泡沫那麼嚴重，自2001年第4季以來，美國企業獲利已成長115%，而標普500指數只增加35%，美股股價仍有向上跟進的空間。
|
放大圖片
