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司馬敬
美國聯儲局前主席格林斯潘發表中國股市或會急跌的言論，拖累環球股市表現，恆指隨外圍低開245點後跌至20,474，全日於低位徘徊，收報20520點，跌278點，成交顯著增加至680億元。恆指本周先高後低，周五更跌穿20天平均線，在各技術指標均見轉弱下，大市將會下試20300水平。
重磅股中移動(0941)跌2%，收72.15元；匯豐(005)挫0.3%，收144.3元。聯想(0992)在業績公佈後，昨日逆市大幅攀升至3.73元，再創新高，成交量達1.82億股。它的重組過程漫長，已逐漸見到成效，相信低潮已過，其06/07年度全年純利達1.61億美元，較06年同期大幅增長6.25倍。
聯想於全球個人電腦銷量年比年增長12%，而在全球市場份額則增加0.2%至7.4%，為全球第三位。它進一步加強於中國市場的領導地位，個人電腦銷量年比年增加24%，市場份額更創出了34.6%的新高，較去年增加0.6%。它已將其於中國消費業務模式成功應用到印度及東盟國家，現正計劃將該等優勢延伸至全球市場。個人電腦在印度的銷量錄得近30%的增幅，高於市場平均水平。同時，其品牌在印度的知名度更翻了一番，逾70%。
隨著微軟推出Vista，令不少電腦相關股份被憧憬有另一個更新期，同時聯想增加其全球品牌的推廣，加上配合北京08年奧運會的效應，相信有助它打入內地市場以外的消費群。值得留意的是，聯想近日已與微軟簽訂購新軟件合同，合約總值10億美元，其經營效率改善速度加快，市佔率在今明兩年會逐步上調。
估值大幅低於同業約40%
受惠於裁員及大中華區的強勁增長，成本控制得宜令毛利率升至15.2%，創重組以來新高。去年集團資本性支出為2.43億元，現擁有淨現金9.36億元，貸款權益比率由0.22降至0.11。從估值看來，08年預測市盈率為9.8倍，大幅低於同業約40%，可考慮趁低收集，中線目標價可望挑戰4.3元水平(現價為3.66元)。
至於華潤創業(0291)首季度盈利按年增長一成，至7.4億元，倘撇除投資物業重估盈餘因素，期內盈利按年上升27%。瑞信指出，華創首季盈利高於預期，並相當於全年經常性盈利預測18.67億元的27%，首季業績表現理想，主要受惠零售、紡織及石油業務盈利增長帶動。為反映首季的重估收益，將07年度每股盈利預測調高13%，至2.04億元，而08及09年每股盈利預測，各調低2%，至0.88元及1.03元。現維持「優於大市」評級，按08年每股資產值預測計算，將華創目標價由29.9元調高至32.6元，反映現價27.15元有20%上升潛力。
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