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道亨證券
太平洋航運(2343)公佈2007年68%的小靈便型乾散貨船收租日數已按每日約18000美元獲訂約。公司早前公佈58%的小靈便型乾散貨船收租日數按每日約17000美元獲訂約，顯示新增10%的收租日數按23800美元獲訂約。因環球對煤炭及鋼鐵運輸需求強勁，波羅的海指數收報5971，比年初高36% 。
假設公司餘下32%的2007年收租日數以現價21400美元獲訂約，太平洋航運2007年的平均運費將由去年的15000美元增長27%至19000美元。
根據市場估計，太平洋航運現價相等於10倍2007年市盈率，每股盈利增長29%，預計息率6厘，估值吸引。分析員有可能因應運費上升而進一步調升盈利預測，維持買入建議，目標價9元(昨收8.49元)。
麗豐估值便宜財政穩健
現時麗豐控股(1125)的土地儲備以低價收集，主要位於廣州和上海，可發展樓面達100萬平方米，確保了未來3至4年盈利穩步增長，由2007至2010年度物業銷售的毛利邊際估計為38% 。
2006年度租金收入上升27%至1.98億元，佔集團稅前盈利的一半。隨著優化租戶組合及租金上升，本行估計租金收入未來三年每年複合增長率為10%，即增至2009年度的2.63億元。
本行預測集團盈利由2006年度之1.33億元急升至2009年度之4.89億元，每年複式增長率54%。2007至2009年度市盈率分別為17.3、9.4及7.1 倍。
現價較賬面值0.88元有53%折讓，估值便宜。財務狀況穩健，淨負債相對股東資金比例僅 5%。3月發行2億美金優先票據表明公司準備將於未來6個月擴充土地儲備。任何新房地產項目將對股價有刺激作用。建議短線買入，目標價0.48元(昨收0.42元)
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