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台灣近年不斷受到政治事件影響，令股市走勢較亞洲其他地區落後，亦使投資者擔憂不已。但其實台灣的本土經濟並不弱，最大的原因顯然是今年的科技熱潮。市場憧憬08年國民黨將重新執政而對股市有利，投資者不妨把握因「政治市」而出現偏低的市況，低吸台灣基金。 ■東驥基金管理部
讀者在研究台灣這個「政治市」時，不妨試從以下的角度出發：(1)科技產品需求熾熱。近年可算為科技行業最熱鬧的一年，除了已推出的PS3及Wii之外，還有微軟即將推出的新一代視窗Vista。此外，SONY及Toshiba亦分別推出新制式的DVD錄影播放器以爭奪下一代DVD制式的領導地位。在這些產品推出的背後，最受惠的，應該是DRAM行業。而台灣是全球第二大生產DRAM的國家，這個強大的需求令台灣科技廠商的盈利增長動力不絕。
另外台灣一些科技相關的電子部件行業如消費性IC設計、面板及其組件、機殼及電腦底板等均受惠，加上國際手機大廠的新機款將於6月陸續上市，DRAM、FLASH等行業下半年將步入需求旺季。預期台灣的科技行業可帶動大市上升。
科技行業帶動大市升
(2)匯率偏低有利出口。相對於亞太區其他貨幣，新台幣長期處於弱勢，加台灣的主要貿易對象為日本、中國大陸、印度等需求暢旺及經濟發展迅速的亞洲國家，而不是經濟表現不甚理想的美國，帶動台灣出口及生產等行業，尤其是以出口為主的科技行業，享受到匯兌收益。而出口的上升亦有利台灣經濟的發展。
新會計制利好盈利數據
(3)新會計制度下可望利好盈利數據。2007年台灣企業將會以新的會計制度 (美國 GAAP) 公佈業績，在這制度下，企業員工的紅股數目會大幅減少，故對每股盈利的攤薄效應會大大降低，台股的盈利表現自然會較好，市盈率有望顯著降低，對台股有一定支持。
而市場憧憬08年國民黨將重新執政，亦對股市有利。東驥對台灣市場的態度是保守樂觀，投資者可趁台股因一些政治事件回落時低吸，耐心等待至08年「總統」選舉。相信陳水扁下台後，兩岸關係改善時，台股就會有理想表現。寶源台灣基金管理不俗，該基金是香港現時歷史最悠久的台灣基金，而且長線回報為同儕之冠。基金有60%以上投資於電子行業，而投資的企業亦為人所熟悉的，包括台積電、鴻海精密工業等。
JF台灣基金亦有不俗的表現，此基金3年及5年回報分別有63.82%及63.3%。JF台灣基金現持有台灣的重點行業—電子行業最多，佔組合71.4%，由於電子產品於下半年及2008年將繼續推出更多新產品，預期下半年這些行業仍能受惠。
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