息率逾3厘才有吸引力

放大圖片

　■今年1月16日，人民銀行央行行長周小川與香港金融管理局總裁任志剛簽署擴大香港人民幣業務補充合作備忘錄。 資料圖片

　【本報訊】（記者 王月）由於內地息率偏低，料人民幣債券的利率也不會很高，再加上香港的人民幣存款增長步伐緩慢，令業界擔心人民幣債券推出後或遭冷遇。

　交通銀行(香港)首席經濟及策略師羅家聰說，具體效果關鍵要看最終的額度，如果數額不多，象徵意義將大於實際，但同時香港人民幣存款的增長步伐緩慢，到今年4月份亦只有約255億元人民幣。在利率方面，羅家聰認為，至少要有3至4厘才能具有吸引力。同時，發債機構的評級以及債券年期等，同樣會影響債券的吸引力。

　香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才說，人民幣債券對於小投資者的吸引力，主要視乎兩個因素：一是屆時發債的債券息率究竟有多少厘。由於內地的利率比香港為低，如債券回報不吸引，很難令小投資者入場。二是人民幣的升值預期幅度。購買人民幣債券的吸引力是有升有息，「升」的部分比較重要，如果人民幣升值預期頗大，則人民幣債券的吸引力會較高。

有利激活港債市

　對於中央終於正式公布在港發行人民幣債券的細節，金融界人士普遍認為，此舉將進一步鞏固和提高香港的國際金融中心地位。中銀香港高級經濟研究員黃少明則認為，香港債市活動一直未見暢旺，借著發行人民幣債券的機會，香港可爭取成為人民幣債券離岸中心，並積極開拓亞洲債市，以壯大本港債市。