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鄭海泉指出，作為金融中心，好多國際銀行都在香港設有分行。在「銀行多過米舖」的情況下，本港銀行共設有1,200間分行，加上流動資金很多，銀行資金出路相對減少，資金供應便大大超於需求，直接的結果就是令銀行息差連年收窄，尤其是樓按息率已跌至平均P減2.75%的極低水平。
樓按貸款大降 資金乏出路
鄭海泉00年前曾公開發表過「樓按是雞肋」的名言，一定程度震動了當時仍然主要依靠利息收入的本港銀行界。他表示，樓按到今時今日，還是「雞肋」。十年前，銀行大班在房中「大筆一揮」批出貸款，便可穩賺優惠利率(P)加3厘利息（高峰時有多逾10厘息）的日子永不復再。
回顧97年時，本港銀行的貸存比率高達152.1%，即銀行體系的貸款額多於客戶存款。但金融風暴後，樓按息率由高峰時的P加3%跌至目前約P減2.75%，市民借錢買樓的意慾不及當年，貸存比率連年下跌，至06年跌至51.8%。
銀行紛減風險 擇優而放貸
但鄭海泉認為，本港銀行業轉型，主要與經濟周期、資金流向、經濟結構有關。因為金融業屬高增值的服務行業，資金的需求並不大，加上香港自90年代中期以後，已漸發展為成熟經濟體，相比起未成熟的經濟體，資金需求自然較少。
銀行息差在97年時，淨息差約為2.2%。鄭海泉指出，其實金融風暴爆發前，本港的息差已開始收窄，但當時未算十分明顯。當金融風暴襲港，銀行為減低風險，都傾向只向質素好的企業放貸，令息差收窄的情況更激烈，加上樓市當年一片死寂，無人置業下，銀行息差自然迭創新低。即使現時本港經濟增長悅目，但在全球流動資金過剩的情況下，本港的息差仍沒有改善跡象。事實上，除香港外，世界其他地方的銀行業一樣出現息差收窄的現象，反映全球化令全世界的銀行同業都面臨激烈競爭。
本港企業借貸 多投資內地
「現時本港企業向銀行借錢，都是為了帶回內地投資，除地產商外，已很少港企會借『大錢』。」他認為，本港的經濟轉型，加速了知識型經濟的發展，令信貸需求增長沒有資金增長般快，這才是銀行業整體息差下降的原因。
目前成功轉型的銀行，其非利息收入的發展都很悅目，無論在理財、工商業銀行、保險、資金管理業務等，佔銀行的總收入比重愈來愈高，藉以彌補息差下降所帶來的壓力，而匯豐正是當中的表表者。
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