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■梁亨
因應經濟加速成長帶來的通貨膨脹壓力，英倫銀行上周四如市場預期般提高基本利率0.25厘，至5.75厘，為六年來最高紀錄。據美林6月進行的一份調查顯示，現在全球基金經理都預估長期和短期利率會再走的更高，而看好股市的比重也降低。在通脹仍高，以及息率睇漲下，英股基金暫宜觀望。
有分析指英國加息雖未結束，但上半年由於能源價格下降抵銷部分加息影響，消費支出仍維持穩定成長，企業投資與政府支出的增加也有利刺激成長，但仍需注意近日油價高漲對通脹構成的壓力與持續加息對企業獲利的不利影響。
佔近三個月榜首的東方匯理英國基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為14.66%、8.34%及30.46%，基金平均市盈率和標準差為12.36倍及11.15。
行業比重為35.48%金融服務、17.95%工業用品、17.92%能源、8.76%電訊、7.38% 健康護理、5.38%消費用品、2.97%傳媒、1.95%商業服務、1.54%公用及0.65%消費服務。
基金三大資產比重為5.86%BP Plc(市盈率10.21倍)、5.83%Vodafone Group Plc及5.4%Royal Dutch Shell。
今年上半年，英國股市的5.4%漲幅，相較德、法股市的19%及7.6%漲幅，表現較弱。英國地產過去4年的年均回報率高達33%，英國6月Nationwide房價指數月率增1.1%，較年率增11.1%的激勵下重新啟動漲勢。
年底息率料攀至6%
英國房市在全球富豪的積極進駐下難以降溫，也讓英倫銀行上周加息0.25厘，以期先前有過熱疑慮的房市有望逐步出現降溫現象。從去年底以來，為了抑制過熱的經濟和房地產市場，英倫銀行五度加息。
有經濟學家指英國經濟尚未明顯反應前一次的加息，英國3月的通脹創下3.1%的高水準；英倫銀行預測今年的經濟成長率將達3%，為2004年以來最強勁的表現。期貨交易也顯示，投資人預期英國利率到今年底會攀至6%，為英股增加不明朗因素。
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