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梁 亨
投資人對風險的承受度提高，資金重新大量回流新興市場基金，EPFR據統計，7月第一周各式新興市場基金共吸金16億美元，總計6月中到7月初，淨流入金額已累計到39億美元，當中以新興亞洲與拉丁美洲基金最受歡迎。受惠資金不斷回流，拉丁美洲基金今年以來平均升幅逾三成，投資者可續持有或適量增持。
據拉美基金經理表示，受惠第一季原料價格飆升行情，在原料、金融及電信3大類股推動下，今年上半年摩根士丹利拉丁美洲股票指數漲幅居市場區域之冠。展望第三季，原料和內需產業的同時推動下，拉美基金仍有進一步上漲空間。
佔近三個月榜首的霸菱拉丁美洲基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為36.75%、56.74%及45.93%，基金平均市盈率、最差季度收益和標準差為15.33倍、19.56%及23.37。
行業比重為19.32 % 金融服務、14.07% 電訊、6.85% 消費服務、6.81% 商業服務、12.71% 能源、32.42% 工業用品、2.6% 公用、2.63% 消費用品、2.57% 傳媒及0.02% 健康護理。
基金三大資產比重股票為5.5% America Movil ADR (市盈率28.2倍，下同)、4.72% Petr uleo Brasil ADS (10.15倍)及4.66% iShares MSCI Brazil Index。
料更多基金進駐巴西
近來拉美各國政府金融的改革，不僅讓拉美各國的債信評級得到提升，標普及惠譽在今年第2季調升巴西債信評級為BB+級，以該國信評調升的速度，預料不久後會吸引更多國際資金進駐當地市場，也間接強化了當地企業的獲利能力。
從2005年以來，拉美的領先指標向來處於高檔區間，據國際貨幣基金會IMF報告顯示，拉丁美洲經濟成長率，以阿根廷最高為7.5%，委內瑞拉及巴拿馬同為6.2%、哥斯達黎加及秘魯同為6%、巴西為 4.4%，墨西哥則為3.3%，為該地區經濟表現呈現蓬勃生機。
過去 5年來，巴西以及墨西哥股票漲了 6倍多，股價已比起先前任何時刻要高許多。但以過去20年來看，以發展中國家的標準來看，拉美股市交易市盈率依然少了20-25%，股市行情正面樂觀。
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