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道亨證券
福記食品(1175)07年度純利3.48億人民幣，按年增長38%，每股盈利按年增長22%。盈利比市場估計低5%，本行預計分析員將稍為下調未來兩年的盈利預測。股價繼周四下跌5%，昨日再跌1.67%，已反映業績比市場預期低。
期內營業額增長51%至11.99億元，主要受惠於餐飲業務增長63%所致，增長主要源自產能增加及新合約的收入貢獻。員工支出及折舊支出上升令淨利潤率由38.7%降至36.2%。
簽兩份奧運會送餐合同
公司簽訂兩份2008年北京奧運會的送餐服務合同，亦取得上海兩間主要展覽中心的送餐合同，為福記未來兩年提供增長動力，市場估計公司未來兩年營業額的複合增長率為40%。
為應付餐飲業務的強勁需求，福記正在上海及北京興建兩間區域分銷及加工中心，興建完成後每間中心每日將可各自增加產量30萬份餐(現時產能為85萬份)。
褔記食品現價相等於23及17倍08及09年度市盈率，市場估計未來兩年每股盈利複合增長40%，估值並不昂貴，建議買入，目標價32.4元(昨收23.55元)，相等於32倍08年度市盈率或0.8倍市盈增長率。
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