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張 怡
內地落實「資金自由行」，部分大行估計有逾萬億「北水」將湧入港股，有關的因素亦刺激中資股昨日繼續成為投資者的熱捧對象。昨市所見，擁有兩地證券業務的申銀萬國(0218)大漲27%，H股較A股折讓較大的股份升勢也頗見凌厲，其中中國鋁業(2600)、東北電(0042)和北人印刷(0187)等均升超過1成。
工商銀行(1398)昨日股價以近高位的4.87元報收，升0.09元，成交5.53億多股。集團已訂於今日派發上半年中期業績，較早前工行已發出「盈喜」報告，預期半年純利同比增幅將在50%以上。集團去年上半年錄得淨利潤251億元人民幣，若今年上半年淨利潤增幅超過50%，估計純利可逾380億元。工行07年度、08年度和09年度預期預期市盈率分別為21.34倍、16.73倍和14.54倍，在同業中處於偏低水平。
工行輪4888數據靚
另外，工行H股現價較A股（601398）折讓約34%，也是其可留意的原因。工行因短期有業績可憧憬，加上股價相對落後，料挑戰5.22元的機會仍在，惟下破10天線的4.6元則止蝕。
工行備受看好，旗下認購輪中，可留意工行德銀購輪(4888)。4888昨收0.63元，升14.55%，此證於今年10月24日最後買賣，其換股價為4.4元，兌換率為1，現時溢價3.3%，引申波幅39.2%。4888有10.68%價內，溢價又屬偏低，因數據較靚，可望跟貼正股造好。
投資策略
紅籌及國企股走勢：投資者對「北水」有憧憬，中資股可續成市場焦點。
工商銀行：將公布的中期業績料有理想增長，估值相對偏低，可追落後。
目標價：5.22元
止蝕位：4.6元
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