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司馬敬
恆指繼續創新高，上周累積上升1299點或5%，報27,142點，而且每天升市都有大成交配合，而資金仍然集中追捧著大型重磅股，反映巿場資金充裕，整體上短期後市仍然可以看好，但恆指市盈率已升近20倍水平，現階段買入的值博率不算太高，投資者宜小心控制注碼。
市場資金充裕，大市繼續在各個主題中輪流炒，汽車股於上周全面起動，除了司馬敬於9月中力推的東風汽車(0489)錄得巨大升幅外，長城汽車(2333)、駿威汽車(0203)等都表現不俗，其實駿威的基本因素甚佳，故此駿威亦是眾多汽車股中最先破頂的一隻，駿威上周的升幅不及東風、長城等，相信於本周有望發力追上。
駿威的業務範圍比較廣泛，當中包括汽車貿易、汽車製造及裝配、汽車設備及零部件製造及貿易、音響器材製造及貿易、其他業務等方面。公司早前公佈上半年業績，純利按年僅上升0.36%至12.93 億元，其實駿威上半年的持續經營業務的營業收入不足4億元，公司的主要盈利來源是來自手持50%權益的廣州本田，廣州本田期內為駿威提供盈利約11.03 億元。廣州本田於上半年共售出轎車13.3萬部，較去年同期上升7.8%，營業額增長6.7%至96.6 億元，但淨邊際利潤率則由06 年上半年的13.6%，降至今年上半年11.4%，但較06 年下半年的9.4%，則已有所回升。
新一代雅閣轎車改善盈利
其實內地汽車行業競爭十分激烈，雖然內地經濟增長強勁，國民對汽車的需求持續上升，但各汽車生產商的增長及銷售表現十分參差，今年7、8月，內地汽車市場的銷量增幅進一步加快，分別按年增長37.2%及27.2%。截至8月的銷量按年增長24.9%，較上半年度的23.3%高1.6個百分點。商用車及乘用車在7、8月的銷量增長都非常強勁，截至8月的銷量分別按年增長27.1%及24.1%，至166萬及402萬輛。行業增長強勁，大型車行如上汽集團、東風汽車集團等的銷售增長率都超越行業平均水平，但亦有不少汽車製造商在本年的銷售是錄得跌幅。整體上，從內地居民的消費習慣及財富增長等因素考慮，相信未來較高檔車型的表現會勝過低檔車型，而且不少人都擔心內地車業的競爭會引發減價戰，而由於中高檔次的汽車質素較高及定價能力較強，應該會較不受減價戰影響。駿威主要生產本田汽車，在級數上較一般國產汽車為高，故相信未來的增長前景仍然樂觀。
早前瑞銀發表研究報告指出，駿威的上半年業績合乎該行預期，而由於廣州本田計劃於今年底前推出雅閣新一代轎車，瑞銀預期將有助推動該公司的銷售額及盈利回升。而且駿威目前已獲批成立自有引擎生產設施，相信亦可望改善利潤率。
駿威現價4.51元，股價於9月中急升後，上周進入健康整固階段，投資者不妨於現價買入，目標直指5.5元。
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