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——續合併收購 擬2、3年內於內地整體上市
本報記者 荊才、珠三角新聞中心記者 李昌鴻、北京新聞中心記者 李雪穎
創下A股IPO集資及凍資紀錄的中國神華(1088)A股昨日掛牌，股價一如所料大升，最高曾見70.5元人民幣(下同)，較發行價高出90.6%。神華董事長陳必亭(見下圖)於上市儀式時表示，集團將繼續合併收購，爭取2、3年內在內地實現整體上市。
神華A股昨開盤報68元，較發行價36.99元升83.8%，最高見70.5元人民幣，升90.6%，收市報69.30元，漲幅87.35%，成交金額322.54億元，換手率36.91%。不過神華H股卻未隨A股上升，全日微跌0.33%，收報45.65港元。A、H股差價由掛牌前的折讓19%(以昨日H股收市價及A股招股價計算)，即時飆升至溢價56.7%。陳必亭指A股首日開市表現屬預料之中，但就表示尚未滿意。
A股最多升9成 H股倒跌
神華共發行18億股A股，發行市盈率44.76倍，其中網上發行12.6億股，網下配售的5.4億股，鎖定期為3個月；公開招股的集資額達665.8億元，創A股市場最高集資紀錄。神華登陸A股，為A股市場增加了萬億元市值。
併購：注資或購海內外資產
董事長陳必亭表示，目前神華集團旗下的公司無一虧損，正在對他們作重組和改造，以符合上市要求，並將繼續進行兼併收購加快發展，爭取在2至3年內整體上市。他指出，收購方向包括母公司神華集團注資、參與內地煤炭行業的整合及併購更多的優質資源，以及審慎地選擇併購海外資產，地點將會是東南亞地區。
煤炭安全環保要求增成本
另外，陳必亭又表示，公司今年煤炭產量將達1.5億噸，出口將超過2,000萬噸。他說，即使在煤炭安全和環保要求加大的情況下會影響公司成本，但認為公司能夠消化有關影響。
分析指估值介乎65.25-78元
對於後市，有行業分析師預計，神華07至09年每股收益分別可達1.05元、1.45元和1.78元。目前煤炭股08年預期的平均動態市盈率已達到45倍，再考慮到目前優質A股對H股的溢價效應，神華估值區間介於65.25元至78元。
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