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■神華A股首日上市，A、H股差價由掛牌前的折讓19%，即時飆升至溢價56.7%。法新社
定海神針 以665.82億元創下A股集資規模之最的中國神華，昨成功登陸A股市場。從年初的中國人壽，到9月先後上市的中海油服務和建設銀行，再加上中國神華的回歸，今年內地股市IPO集資額達到3284.14億元，超過了滬深股市90至99年的籌資額總和。隨著已獲證監會通過A股首發審核的中石油，以及中移動、中電信等亦計劃重返A股，今年以來H股的持續回歸達到了一個新的高潮。
年內集資額破過去9年總和
財經觀察家侯寧認為，隨著這些特大型企業的回歸，內地本土投資者可以更好地分享中國經濟發展的紅利。「從這個意義上來說，中國股市將成為國民財富分配的新的平台。」
扭A股結構缺陷「失真」局面
上海天相投資諮詢公司策略分析師仇彥英亦表示，這些超級大盤股的登陸將彌補目前滬深股指存在的結構缺陷，「改變因金融保險板塊權重過大而導致的股指『失真』局面。」
宏源證券研究中心總經理程文衛說，大盤H股回歸，更意味著市場估值水平的理性回歸。「儘管A股上市公司業績出現了爆發式增長，但仍趕不上股價上漲的步伐，這使得滬深股市出現了整體估值的高企。」
集中回歸帶來擴容資金壓力
不過，他指出，H股集中回歸會令市場面臨一定的擴容壓力，造成階段性的資金緊張。但這些「航母級」的優質資產作為「定海神針」，同時能起到穩定A股市場、減少波動的積極作用。
侯寧認為，在股指處於高位的背景下加速H股的回歸，一定程度上有擴大現貨供給以調節股市溫度的考慮，但從長遠看，此舉等於真正把「國九條」的精神落到實處。
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