[2007-11-20] 投資觀察：資金重新調置組合 港股後市仍明亮

東美證券交易董事　曾永堅

　正所謂「屋漏兼逢連夜雨」，港股接二連三受不利因素困擾，先有美國次按問題如癌細胞復發兼擴散，觸動港股進入調整階段，而「港股直通車」被延遲通行的消息，進一步引發部分圖望短線見利的熱錢離場，至於市場近期對「北水被叫停」的揣測，更隨即成為期指淡倉的最佳藉口，對港股來多一記「打落水狗」的一棒。

　雖然投資市場對美國次按問題引伸的種種憂慮將仍會繼繼續續困擾美股，但相信美股過去的調整已經反映市場已有的憂慮，除非美國樓市出現意料之外的大幅度調整。然而，以下兩個因素，預期將可令美國樓市有秩序地整頓下來。其一，美國聯儲局在政治壓力下將繼續減息；其二是美元匯價兌主要貨幣已錄得一定跌幅，從而增加美國房地產對外資的吸引力，特別是一些熱門地區。因此，我們對美股前景不用看得太淡。估計港股短期內受中美兩地股市表現及消息的影響而波動，但資金仍在積極重新調置組合。得經濟及企業盈利的支撐，可見港股後市仍然明亮。