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■黃春華表示，恆指若下調至二萬點水平，將極具投資價值。本報記者張偉民攝
【本報訊】(記者 林淑儀)恆指自上月底升至32,000點新高水平後，上周開始出現大幅調整，法國巴黎證券(亞洲)董事黃春華昨表示，出現大幅升幅主要是因為內地有大量熱錢流入本港，加上市場一直憧憬流入資金的情況得以持續。不過由於內地嚴打地下錢莊的關係，他預期短期內難再有大量資金流入本港，加上受內地A股及環球金融市場的波動所影響，恆指於未來12個月內有機會下調至20,000點水平。
大調整後將彈上32000
黃春華表示，內地打擊地下錢莊，加上首批QDII投資錄得超過10%虧損，另外內地Ａ股市場中有58%的散戶投資失利，因此短期內難再有大量資金流入本港市場的情況出現。他預料若內地A股及環球金融市場波動，例如美國次按問題仍困擾當地及環球經濟所影響下，恆指於未來12個月內有機會下調至20,000點水平。
不過他指該水位極具投資價值，可吸引機構投資者入市，屆時港股會有很大的支持力度，有機會於短期內反彈至32,000點水平，至於未來股市要靠企業盈利增長作支撐。另外，國企盈利方面預期今年會有30%的增長，但明年增長會放緩，約有20%的增長。
黃春華指，A股調整仍未結束，未來仍有下調的空間。他指A股有1,600家公司，其中60%為中小型公司，不過當中有80%公司不具投資價值，盈利方面於明年會出現倒退，甚至出現虧損。
A股市場料有大調整
他指，雖然上半年很多A股公司錄得盈利表現，不過盈利主要來自股票、地產投資收益，因此預料未來企業盈利高速增長未必能夠持續，預期明年3月公布業績時不少A股公司盈利會出現放緩甚至倒退。到舉辦奧運期前後當A股公司公布08年上半年業績後，A股市場更有可能出現大幅調整。
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