|
司馬敬
在內地股市企穩下，港股亦出現反彈，恆指高開481點後，在26,305至26,723間反覆上落，收報26,541點，升537點，惟市場仍維持觀望態度，成交只有1,049億元。港股在四叔斥資10多億元入市低吸，作為市場定心丸，暫能守穩26,000點水平，惟成交量仍未配合下，料短期大市仍於26,000至28,000之間上落。
味千(中國)(0538)剛獲《商業周刊》選出為今年亞洲100大高增長公司排行首位的上市公司。它今年上半年營業額升41.6%至3.91億元人民幣(下同)，由於連鎖餐廳由06年底的120間上升至今年6月底的150間，銷售成本升約21.6%至1.25億元，但銷售成本佔營業額的比例約為31.9%，低於06年同期的37.1%；毛利率則由62.9%上升至68.1%；純利則達1.07億元，大幅增長90.6%。
食品價調高客流未減
然而，今年生豬價格上漲及食品類物價上揚，對味千毛利的衝擊約為5%，故食品單價調高約9%，調價後客流量有增無減。另外，由於多數餐廳都簽訂了7年以上的長期合同，亦有因通過從營業額中提取一定比例的方式來支付房東房租，房價波動的因數並未導致租賃成本增加。
至今年底，便利連鎖網絡將達到200餘家，預計到08年餐廳總數將達到320間。為實現這一目標，現將開始嘗試加盟系統。目前已分別與香港機場及海南機場的簽署了三家加盟店；到今年底希望將連鎖加盟店發展到10家左右，到08年發展到50家左右。為透過實施多元化的品牌策略，並將尋求與其他知名海外品牌建立戰略聯盟的機會。
未來產能將提升50%
集團於上海及深圳的加工廠，目前分別有15條及6條生產線，計劃將上海工廠生產線再增加5條，將目前產能提升50%。另外，上海興建新工廠，預計可於明年第四季投產，而深圳及成都新廠亦分別於08年上半年及09年第一季投產。
味千主要以經濟條件優厚的核心城市及重要省會為首選，例如上海、北京、深圳及重慶為代表的華東、華北、華南及華中，它於內地業務具龐大增長空間。味千主要針對年青人食客，具一家知名度及品牌優勢，加上獲日本味千及其大股東、私募基金Sirius Investment入股7%及3%。
技術指標持續增強
在本港上市股份中，類似的有大家樂(0341)、大快活(0052)及福記(1175)，它們07年預期市盈率分別為19.6倍、15.54倍及32倍，但由於內地市場發展潛力較本港大，相信市場願意給味千較高的估值。近日成交量顯著增加，在各技術指標持續增強，MACD出現入貨訊號，料短期升浪可續，可加以留意(現價為11.42元)。
|
