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■甘博文稱，港不需要改變聯匯制。資料圖片
【本報訊】(記者 何麗琪)對於港元與美元掛鉤的聯匯制度應否改變，近日再度成為市場關注熱點。金管局助理總裁甘博文昨日就「脫鉤」再次重申，香港不需要改變現行的聯繫匯率。除非本港出現持續高雙位數的通脹，及負利率引發資產泡沫，造成金融市場不穩，最後財政司司長可能基於政治壓力作出考慮。政府發言人則強調，本港不會改變聯匯制度，亦無意或打算更改聯繫匯率。
持續高雙位數通脹
專門研究國際貨幣政策的甘博文表示，從外國經驗看，當市場出現兩種極端情況，才會考慮改變現行聯匯制度。第一，當通脹處於持續雙位數偏高水平；第二是，以出現負利率令資產價格暴漲，造成資產泡沫，影響金融穩定，對經濟造成明顯損害，兩種情況造成政治壓力要求改變聯匯制度，最後決定是由財政司司長拍板。
負利率致資產泡沫
他認為，本港未來一段時間都不會出現如此高的通脹率。在聯匯制度下，美國聯儲局不會讓通脹急升，所以本港不會出現高通脹。至於內地進口貨價上升，金管局評估顯示對本港通脹影響輕微。
負利率引發資產泡沫的問題，甘博文則認為，近期通脹上升造成負利率出現，但評估利率應從一個較長周期著眼，本港實質利率接近零，雖然有人認為恆生指數升上三萬點是偏高，但現時情況與科網熱潮泡沬爆破時的情況並不相同。
學者：兩情況未出現
對於本港兩種極端的情況，專家謂本港暫時未出現，要見到該兩種情況更是長路漫漫。香港中文大學工商管理學院副院長蘇偉文分析指出，本港曾於92、93年出現達到雙位數的高通脹率，負利率情況，當時港府也沒有改變聯匯制度，故以目前溫和通脹及零利率情況下，根本沒有需要考慮。
他補充指，要衡量本港是否出現負利率有兩種計算方法，第一種是銀行金融等專業界別的計法，將通脹減銀行拆息，而第二種則是小市民的的計法即通脹率減紅簿仔利息。若以政府最新公布的綜合消費物價指數為3.2%計，目前三個月拆息約3.5%，即是貼近零利率水平，若以紅簿仔的約2%利息計，則已經處於負利率時代。即使以後者作準，確定本港處於負利率年代，也未見有進一步惡化情況，資產泡沫也未漲至要爆的階段，何來有脫鉤的政治壓力。
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