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■受市場關注的熱爆新股中國重汽將於星期三上市。圖為重汽董事局主席馬純濟。資料圖片
【本報訊】港股大幅波動，熱門新股中航運(0368)首日上市「破底」首日收市較定價低一成，打破大部分新股上市必賺神話。而同樣受市場關注的熱爆新股中國重汽(香港)有限公司(3808)將於星期三上市，普遍認為重汽有能力延續新股必賺神話。
出口帶動盈利增長勁
中國重汽是國內重卡行業龍頭，市佔率達20.8%，公司今年首九個月重型卡車總銷量達37.5萬輛，高於去年全年銷售量，增幅達兩成二，而集團今年首九個月營業額上升77.5%至161.4億元人民幣，純利則升58.86%至8.32億元，盈利增幅穩健。
受惠國家經濟蓬勃增長外，重汽亦積極將其業務延伸至海外市場，公司預計於2010年前出口銷量會增加至銷售總量的三分之一，令盈利出現高速度增長，預期公司未來幾年盈利都有一定的升幅。
稅務優惠利潤增幅大
重汽成功上市後，將成為外資企業，應繳納稅率將由33%大幅減至25%，公司營運成本將會減少，整體來說對公司利潤增長有很大的推動作用。根據招股書指，公司擬向股東分派股息，應佔溢利將不少於15%。重汽的公開招股部分獲超額認購311倍，換言之，若投資者成功獲分派股份，或在11月底入股，將獲得公司全年度盈利，很大程度上降低了認股成本，可謂皆大歡喜。
重汽連同母公司所註冊的專利數目為全國所有重卡製造商中最多，而且重汽的研發能力較同行業為高。首先，公司的重卡研發中心被評選為國家級重卡研發機構，並曾領導進行一般稱為「863」計劃國家級重卡研究項目，反映重汽的科研技術，取得國家充分的認同及支持。
另外，中國政府一直致力改善汽車排放制度，並推出符合國Ⅲ排放標準的新汽車型號要求，對整個行業構成壓力。由於重汽科研技術，走在行業最前端，並充分了解國家監管的要求及標準，相信國III排放標準強制實施後，對公司財務不會有重大影響，公司大批量產能，再配合最新科研成果，長遠更有助減少營運成本，以及爭取國內更大市場佔有率，相信其他同類型公司會缺乏優勢，欠缺足夠時間生產符合監管要求型號的汽車，無疑對其他公司的盈利構成壓力。
產品技術領先 股價有保證
重汽歷來，共生產2,000多種型號的汽車，能滿足不同類型顧客的要求，重汽於去年10月榮獲世界生產力科學聯盟推選為中國十大年度品牌，屢獲殊榮。總言之，重汽業務穩定，汽車業內銷強、出口勁，預期盈利增長幅度強大，加上受惠國策及基礎投資者歡迎，相信重汽能延續新股必賺神話。
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