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東美證券交易董事 曾永堅
早前催化港股進入調整期的因素，除了投資市場正式確認「港股直通車」的正式通行日不在市場原先的預期當中之外，還有更重要的底因，就是環球資金因應歐美信貸市場收緊的環境，作資金重新的分配及逐步斥倉所致。事實上，自美國次按問題爆發以來，差不多所有相關的衍生產品便等同面對遊戲已逐步告終而變成廢紙的結果，由於不少歐美大型金融機構本身才是主要的參與者，因此這些裁判官當然在極不願意的情況下，盡量拖延著吹響音樂椅停止轉動的哨子。美國聯儲局自八月份先後決定調減貼現率及聯邦基金利率後，由於首度減息對因病發而劇痛的信貸市場有如數支強勁的止痛針，令投資市場的拋售壓力得以紓緩。
如歐美信貸市場的問題，在那些大型金融機構可以有默契地把對這場遊戲的信心效應慢慢地恢復過來的話，相信對全球股市包括港股在內，不會帶來災難性的影響。最重要的，還是美國在今後的二十年依然享有別國無法享有的「印製鈔票解決危機」的優勢，在美元供應繼續增加之下，環球投資市場資金仍然充裕，相信中國經濟前景繼續是環球資金的焦點。
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