同價發行可提高融資額

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　■艾秉禮認為，先A後H影響上市公司融資水平。本報記者李昌鴻 攝

　對於內地大型國企未來將可能採用先A後H模式，香港證券經紀業協會董事兼會長艾秉禮接受記者採訪時表示，先A後H對兩地市場影響並不是太大，但A股發行價較H股低，這樣反而降低了上市企業在A股市場的融資水平。

　艾秉禮認為，先A後H將大部分上市資源留在A股，這對滿足內地投資者需求起積極作用。

　但艾秉禮又稱，先A後H對兩地市場影響不大，而對上市公司有不利影響，由於內地需求較香港大，按照市場規律，本來可能的情況是，A股發行價較H股高些，但現在是A股發行價較H股低，這可以說是向A股投資者輸送利益，如果上市公司A股與H股同價發行，至少可以獲得更多融資，而現在，其在A股市場的融資卻相對減少許多。