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2008年1月12日 星期六
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重走格老路線 專家質疑成效


http://paper.wenweipo.com   [2008-01-12]
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 ■美國經濟前景出現惡化趨勢。圖為紐約證券交易所。 彭博社

 曾任普林斯頓經濟學教授的聯儲局主席伯南克一改以往儒風,前日罕有地發表立場明確的言論,以穩定投資者的信心。英國《金融時報》分析認為,伯南克出言暗示準備大手減息,顯示早前各國央行聯手行動降低銀行同業拆息以紓緩信貸緊縮的做法成效有限,並未能有效阻止美國經濟步入衰退。美聯社分析亦指,伯南克深明美國經濟命懸一線,未來相信會仿傚其前任格林斯潘的果斷處理手法,以大手減息挽救疲弱的經濟。

 相比格林斯潘,伯南克的學院派氣息濃厚得多,加上聯儲局內部意見分歧,意味伯南克更加不願為市場指明方向。不過前日伯南克突然明確表示會以進取措施防止美國經濟衰退,有分析員指,這顯示伯南克未來可能會追隨格老的路線,藉紓緩信貸市場壓力化解危機。

通脹壓力 遠高格老時代

 格老擔任聯儲局主席18年半,期間美國只有兩次輕微衰退,而由1991至2001年間,更經歷了長達10年的經濟增長期。在「911」之後,格老為挽救美國經濟決定連番減息,將聯邦基金利率下調至1%的極低水平。

 然而目前能源價格高企,導致通脹風險增加,伯南克面對比格老時代大得多的通脹壓力,要將利率降低至如此低水平幾近不可能。不過伯南克的言論已為市場帶來一個強而有力的訊息,就是聯儲局已決心大手減息,而且減息行動會一直持續,直至美國經濟活力重現為止。

 穆迪經濟網站首席經濟師辛迪歡迎伯南克的做法,「伯南克的言論一點也不含糊,他表明聯儲局會盡一切所能避免經濟陷入衰退」。經濟顧問公司DMJ Advisors首席經濟師瓊斯亦認同,伯南克的言論非常適當,但可能已來得太遲,對經濟的實質影響不大。  ■綜合外電消息/英國《金融時報》

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