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張 怡
內地本年首度調高存款準備金率，將存款準備金率提升至歷史新高，惟對昨日中資股的衝擊並不算太嚴重。在午後大市氣氛轉好下，部分中資股的升勢更見明顯擴大，其中中海發展(1138)便告急漲8.26，至於作為國指重磅股的中國人壽(2628)亦漲達6%。另外，內地收緊銀根，雖然對內銀股有利淡影響，惟觀乎交通銀行(3328)卻反彈超過5%報收。
人行再度加大宏調力度以壓抑銀行過度信貸問題，也令炒作加息的預期再度升溫，而一向以來，內地保險資金投資回報率與利率高低成正比，若加息周期未完，相信保險股會繼續成為其中的受惠者。國壽在昨日的波動市下，曾一度下滑至32.85元的近期新低位，最後則回升至35.5元報收，升2.05元，成交達1.92億多股，反映低位反彈力度頗為不俗。國壽去年高位曾見53.8元，現價回落幅度仍達34%，作為一隻大型股而言，其超賣情況依然十分嚴重。
另外，根據聯交所資料顯示，外資大行德意志銀行於上周四曾於市場增持國壽9,482萬股，每股均價為38.525元，涉及總值36.5億元，最新持股量已增至12.42%。大行積極增持，可見國壽跌至現水平，已吸引實力盤收集。在股價跌勢有所放緩下，不妨考慮作分段吸納，博反彈為20天平均線的39元，惟下破低位支持的32.85元則止蝕。
國壽輪4759較可取
國壽低位現承接力，旗下認購輪也不妨作為博反彈的留意對象。國壽德銀購輪(4759)昨收0.54元，升0.04元，升8%， 成交8.67億多股，為交投較暢旺的國壽輪。4759於今年7月15日到期，其換股價為35.5元，兌換率為0.1，現時溢價15.21%，引伸波幅50.71%。此證年期不算短，數據亦合理，故為博正股反彈的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢波動，惟個別中資股承接力仍佳，故此類股份的反彈行情可以看好。
中國人壽：內地透過收緊銀根加強宏調，對其影響不大，股份獲大行增持，將有利其展開反彈。
目標價：39元
止蝕位：32.85元
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