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■永發印務主席聞松泉(左二)聯同管理層昨日進行上市路演。 本報記者張偉民 攝
本報記者：張以正
由上海實業(0363)分拆的永發印務(0633)將於明日開始招股。據悉永發擬發行1.5億股，其中90%配售，在配售股份中有1071.2萬股來自大股東上實，集資規模介乎6.075-6.9億元，招股價介乎4.05-4.6元，每手500股，入場費2323.2元。本月13至18日招股，28日上市，保薦人為法國巴黎融資。
永發的初步招股文件顯示，公司08年度派息比率不少於30%；預測07年12月底止年度純利不少於1.8億元，每股盈利不少於0.36元，預測市盈率介乎11.25至12.78倍。
去年純利料逾1.8億
有消息人士指，永發08年的市盈率僅9-10倍，較另一家同業的上市公司澳科控股(2300)的23倍為低；另一方面，自04、05年開始，內地將香煙市場整合至31家，其中12家為永發的客戶，故未來仍有較大的發展空間。該公司未來亦會透過收購整合以擴大強化公司架構，目前已有數間香煙包裝商正在洽談當中。
至於上實將永發分拆上市，主要是看好公司業務，故讓其獨立發展以提升知名度；分拆後上實仍是永發的大股東，持股超過60%。
旺旺首日孖展6000萬
另外，昨天首日招股的中國旺旺(0151)反應亦未如理想，綜合多間券商資料，首日僅錄得約6000萬元孖展認購。不過消息人士透露，該股已獲機構性投資者超額認購2倍，若連同9名基礎投資者以及其他私人投資者的認購，其超額認購已達整體發行的4倍。
輝立證券企業融資主任李迪文表示，近日新股表現均未見突出，相信要待中國鐵建（1186）H股上市後表現好才能扭轉投資者對新股的信心。他指出，旺旺若以上限4.1元定價，其07年的市盈率為35倍，與康師傅(0322)相若，但以上限定價的話，投資獲利水位則較低。李迪文預期，旺旺首日可有20%的升幅，視乎大市走勢而定。
長假期支付11天息
雖然旺旺規模相對較小，利潤增長則較康師傅佳，加上其品牌讓人有親切感，投資者或會因名牌效應而認購。不過由於認購該股的資金橫跨復活節假期，須支付11天利息，或會因而影響投資者借孖展認購的興趣。
時富證券董事關百良認為，由於內地原材料成本上漲，食品價格指數創新高，令副食品的盈利上升受到限制。此外，雖然旺旺有名牌效應，惟以往台資食品股來港上市的表現均未見突出，加上現時市況不就，因此除非市場氣氛轉穩，否則市場對新股的信心仍然不足。
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