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東美證券交易董事 曾永堅
受美股的影響，預期港股短期表現仍將反覆，但接近第一季結束，相信基金調整及調配組合的活動亦將近尾聲，一般來說，這類活動在大市欠缺明確的方向下，將增加指數表現的反覆性。
筆者預期恆指將展開一浪較大型的反彈，主因為在一片環球經濟增長放緩的預期下，商品期貨竟呈現拋物線上升的形態，反映不少資金流入作參與投機居多，而近日商品期貨開始現回吐，如資金流出的趨勢持續，在市場普遍預期美國將進一步減息之下，對回流股市有利。現時恆指及多隻藍籌股股價已回落至吸引力較大的水平。
另一方面，普遍美國經濟數據並非經濟的領先指標，股市價格才是反映經濟前景的主要指導性數據之一，美國聯儲局在去年第三季開始持續減息，對經濟的刺激作用一般最快需時六個月才逐步浮現效果，意味美國經濟步入今年第二季將會呈回落趨勢中的短期起色，而美元弱勢亦有助繼續改善美國的貿赤狀況，令整體經濟表現於第二季開始有中興表現。
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