|
JF安家理財基金 陳政一
今年以來(截至2月29日)，因美國次貸事件衝擊持續，全球股市呈現拉回修正，其中MSCI亞洲(不含日本)指數跌8.55%、MSCI世界指數跌8.14%、MSCI新興市場指數跌6.26%、MSCI能源指數及MSCI原物料分別下跌6.36%及1.25%；全球債市則是受惠資金轉往安全性資產而走揚，今年以來JPMorgan全球公債指數及JPMorgan全球新興市場公債指數分別上揚2.42%及0.68%。
基金經理人在去年底即開始調降股票型基金持有比重，且今年以來都維持低持股策略(約20%上下)，並維持債券型基金的高投資比重(約50~60%區間)，但今年以來全球股市仍呈現拉回修正，使本基金今年以來淨值下跌2.9670%，但跌幅較股票指數為小，符合做為核心資產配置的功能；其他分析指標方面，本基金最近三年夏普值0.71，優於同業的0.54，顯示本基金在上述期間的單位風險下創造報酬能力較同業佳。
持股宜適當分散
歐美及全球股市自去年10月底高檔拉回修正，且已累積可觀跌幅，近期歐美央行再次聯手對貨幣市場挹注資金，以解決市場流動性緊縮的問題，再加上美國的迅速調降利率及推出退稅方案，都有助提升投資人的投資信心，故本基金在近期的操作將採取逢低佈局策略，持股將逐步調升至25%~30%區間，但持股仍將適當分散，以避免單一區域重挫的風險。
債券比重維持50%
近期原物料及能源價格已自高檔回跌，因歐美國家經濟成長趨緩，將抑制原物料及能源價格需求，且通脹疑慮有可能獲得紓緩，再加上次級房貸疑慮仍存，市場仍預期美國聯儲局(Fed)在今年4月30日的例會有可能再降息，將有利歐、美等成熟國家債券市場。全球新興債市方面，由於經濟基本面穩健，財政狀況持續改善，料將支撐全球新興債市，故對海外債券仍將以多元化投資為主，以公債、公司債及新興市場債各佔三分之一的比重進行投資，整體海外債券基金持有比重將大致維持50%左右，以提供較強的下檔保護措施。
整體而言，JF安家理財基金未來的操作策略，近期在股票型基金方面將逢低佈局，逐步將持股比重調升至25%~30%區間，全球債券型基金則維持多元化投資策略，海外債券持有比重將維持5成左右，以強化投資組合下檔保護。 (摘錄)
|
