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國家統計局昨天公佈，4月份消費物價指數增8.5%，超過預期，為近12年來第二高水準。央行昨天也宣佈，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，央行已連續兩次選擇在公佈通脹數據同一天宣佈上調存款準備金率。這顯示，在對緊縮和通脹的兩種預期中，央行兩害取其輕，寧願市場增強對緊縮政策的預期，也要努力壓低公眾對通脹上升的預期，這顯示通脹依然是中央認定的當前經濟頭號難題，調控難度將不斷加大。內地如何在經濟發展和壓抑通脹之間取得平衡，引人關注。
內地一季度通脹上漲8%，其中6.8%是食品價格造成，而4月份的漲幅，食品價格同樣是關鍵因素。這與國際市場初級產品、特別是糧食價格大幅上漲有關，但更值得關注的，是內地食品價格上漲的結構性原因。改革開放30年來，大量農村剩餘勞動力已被城鎮製造業和服務業吸收，令農業生產不足，加上農業產品價格長期偏低，打擊農民生產積極性，導致食品價格大幅上升。
內地消費物價飛速上升，是一個強烈信號，標誌中國多年的低成本時代已然結束。內地以往經濟快速發展，所依賴的是低成本優勢，包括廉價勞動力、低環境成本、低能源成本。在發展中國家，低成本往往意味著粗放型的浪費，低勞動力成本令農民和城鎮居民沒錢消費，低環境成本令發達國家和地區將污染性產業轉移到中國，低能源成本嚴重扭曲市場價格。中國龐大的製造業，每年高速增長的外貿出口，實際上是用廉價能源和廉價資源鉅額補貼世界。因此，內地通脹居高不下，一方面嚴重影響人民生活，另一方面是告別低成本的進步，意味著中國產業必須轉型提升。
值得關注的是，內地價格上漲的並不僅僅是食品，支撐工業生產的所有原材料價格都在加速上漲中。4月份工業品出廠價格(PPI)達8.1%，上游的生產資料價格上漲正向消費領域傳導，勢必傳導到居民消費物價上來。不過，壓抑通脹的加息空間有限，所以央行採取上調存款準備金率。治本之方，需要統籌協調運用財政政策、產業政策，調整經濟和產業結構，轉變經濟發展方式，從根本上解決供給問題。（文匯社評）
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