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第一上海證券市場策略員 葉尚志
5月29日。港股跟隨外圍股市出現高開，但是資金在高位追捧的積極性未有增強，近來形成的低迷局面未可扭轉，大市成交量依然低企，只錄得有640多億元的交投。所以，對於後市走勢仍要維持謹慎的態度，恆指和國指的反彈阻力位，分別位於24,700和13,600點。
本港廉政公署正在調查窩輪造價事件，消息對於正處低迷狀態的市況，帶來進一步的影響打擊。事件暫時未有鬧大，但是要密切關注。窩輪市場的交投量，由去年下半年開始明顯轉活，現在佔大市每天成交量平均約有20％。而隨著大市成交量出現逐步下降，窩輪市場的成交量也由高峰期的超過300億元，下降到目前的不足150億元。事實上，正股和窩輪的交投，在大旺市裡面，是相互激發的。但是，當大市走勢轉弱，在大盤股推不動的時候，窩輪的值博率吸引力亦會下降，在這形勢下，正股和窩輪的交投，就會變成為相互拖累，形成大市成交量每況愈下的境況，而市況亦會進入低迷的局面。
油價反覆上升走勢未失
我們近來已指出，由於大盤盤面再一次被打開，市場對於消息的反應，有越來越差的情況出現，而中海油(0883)昨天未能跟隨隔晚油價的回升走勢，股價逆市向下跌超過3％，正好說明市場反應轉差的情況。事實上，期油在踏入2008年後走出了一波強勁升勢，近來雖然從歷史高位反覆回落，但是未可確認見頂。以期油目前運行的態勢來看，反覆上推的走勢維持完好，後市仍有隨時上拉的可能。
A股持續受制於50天線
外圍股市方面，受惠於日圓的大幅回落，日股顯著造好，但對港股的實質帶動作用不大。美股道指經過上周的急速下滑後，市況暫見喘定，雙頂頸線阻力位在12,700點，料後市仍以向下發展為主流，圖表量度跌幅可見12250點。我們更加關注的是A股表現，上證綜合指數呈現反覆調整走勢，持續受壓於50天平均線之下，此線位目前已下壓至3,506，若指數失守3,300點關口，盤面將會被打開。
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