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第一上海證券市場策略員 葉尚志
7月2日。港股持續尋底的走勢，恆指終於跌穿22,000點關口收盤，市場氣氛顯著轉淡，昨天call輪和put輪的成交比例是77：23，數字是近來的最低，顯示市場看淡氣氛轉濃。基於「相反理論」，在大盤跌了一波之後，若市場氣氛轉淡，情況應有大盤先行喘定或者出現技術性反彈。而事實上，我們一直等待的超跌走勢已出現，恆指的9日RSI指標下跌到23，「苦中作樂」的低買博短線反彈部署已可啟動。
恆指完成頭肩頂量度跌幅
我們在早前一直強調，恆指和國指會分別朝著21,613點和11,217點進發，而從昨天市況所見，大盤已完成了這個頭肩頂形態的量度跌幅，恆指在昨天盤中最低曾一度跌到21556，而國指也曾一度低見11,459點。那麼，在大盤完成量度跌幅的前提下，再加上氣氛轉淡和出現超跌走勢等利好反彈因素，我們估計港股的短期跌浪，有先作技術性回升的機會。另一方面，大市昨天成交量回升到762億多元，資金流量有所改善，而大市沽空金額佔總體成交的比例，也沒有超過10％，估計空頭壓盤力量有暫時放鬆的傾向。
匯豐及港地產股已超跌
目前，各主要權重股都已經進入短線超跌階段，匯豐控股(0005)的9日RSI指標報16.6，中移動(0941)報25.8，而本地地產股，包括長實(0001)、恆基地產(0012)和新鴻基地產(0016)，他們的9日RSI指標全都下跌到20以下。由此觀之，短線超跌肯定已經出現，市場正在等待消息觸發點的出現，來進行超跌後的反彈回升走勢。而我們預期油價即將有所回落，若預期兌現，料消息可刺激全球股市包括港股，作出反彈回升。
鎖定石油相關四股份
紐約期油升穿140美元之後，短期上升動力出現放緩，8月期油未平倉合約數量逐步下降，相比6月底高峰期的32.7萬張，減少了超過10％。事實上，正如我們早前指出，亞洲國家地區紛紛放寬成品油價格管制，油組國承諾增加產油量，這些因素最終會對油價造成下拉壓力，若油價跌回140美元以下，相信對石油相關股份會有較大刺激，建議可依照早前的部署，鎖定中石化(0386)、中石油(0857)、中移動(0941)和國航(0753)，啟動短線博反彈行動。
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