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張 怡
內地股市在連日回升後，深滬兩地股指昨日出現調整走勢，其中上海綜合指數回落1.54%報收，不過地產分類卻尚能保持升勢至完場。雖然內地股市回軟，不過本地中資股昨日卻依然有不俗的表現，在金融、地產、基建及電訊等類別股份反彈之勢進一步擴大下，國企指數收市進帳1.85%，表現明顯優於大市。
土儲充裕增長潛力大
內地有關方面確認通脹率下降至7.1%，紓緩了短期加息的壓力，成為內房股反彈得以延續的藉口。作為內房股之一的華潤置地(1109)昨日反彈之勢也見擴大，收市報11.68元，升0.62元，升幅為5.61%，成交增至3,194萬股，較周三增64.83%，可見其回升動力已告加強。集團較早前宣布分別以90.15億元及1.97億元(合共92.12億港元)，向母公司收購包括北京、武漢、重慶、瀋陽及大連等地產項目及從事傢具業務的勵致傢俬集團的間接權益，亦令集團土儲由去年底的1,712萬平方米，增加415.15萬平方米，至2,127萬平方米，繼續居於同業前列位置。該等土地主要以住宅項目為主。收購代價之中，現金部分只佔1.97億港元，餘額90.15億港元透過配售6.76億股支付，每股作價13.34元。
交易完成後，大股東華潤集團於華潤置地的持股量，由61.89%升至67.36%。上述地產項目的收購代價，主要參考賣方於今年4月底未經審核經調整合併資產權益約100.19億港元釐定，相當於折讓10%。由於集團在不必動用現金的情況下令土儲增加24%，有關的收購對華潤置地未來發展頗為有利，也是母公司「悉心栽培」的最佳寫照。可考慮順勢跟進，上望目標為50天線的13.1元，惟回試10天線的10.68元則止蝕。
工行輪1345街貨疏
內銀股走勢逞強，工商銀行(1398)續漲1.11%，旗下認購輪可留意工行瑞銀購輪(1345)。1345昨收0.79元，升0.04元，升幅為5.3%，成交2.08億多股。此證於今年10月13日到期，其換股價4.88元，兌換率為1，現時溢價3.85%，街貨約佔2.25%。1345勝在數據較合理，交投也暢旺，其街貨較疏亦有利炒作。
投資策略
紅籌及國企股走勢：中資股表現優於大市，料續有望成為市場焦點。
華潤置地：土儲充裕，發展潛力大，股價反彈空間仍在。
目標價：13.1元
止蝕位：10.68元
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