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第一上海證券市場策略員 葉尚志
7月10日。港股連續第二天出現彈升，市場對隔晚美股的跌勢未加理會，內地金融股的升幅最為顯著，是托市的主力。但是，若以整體形勢來看，相信港股市況只是處於個別發展的局面。權重股匯豐控股(0005)和中移動(0941)，出口股思捷環球(0330)和利豐(0494)，股價都出現逆市下跌的走勢。
由此看來，港股目前並不是處於整體強勢，所以，對於目前的反彈回升，我們是持保留態度的。在基本因素沒有出現改善之前，市況的每一個回升，都只能以技術反彈來看待，絕不容許過份樂觀的看法。事實上，港股已充分地修正了短線超跌走勢，短期市況能否進一步彈升，還有待觀察。除非恆指能夠升穿22,500阻力，國指能夠升穿12,400阻力，否則港股短期弱勢未可出現扭轉，而近來展現的反彈走勢也有隨時結束的可能。
內地金融股空頭盤累積
內地金融股最近兩天表現走強，一方面是受到A股連日來出現回勇的支持，另一方面是個別內地銀行股發出第二季的盈利預喜，刺激了股價的彈升幅度。但是，內地金融股的股價，在過去一周已反彈了平均10％到15％，並且在回升的過程當中，沽空盤有逐步增加的跡象。建行(0939)、工行(1398)和中國人壽(2628)，昨天的沽空金額分別有3.9億元、3.1億元和3億元，沽空比例都是超過10％的警戒線，現水平的潛在沽壓已在累積。
道指有跌穿11000點機會
我們對於美股的短期走勢表示關注，道指在11,100至11,400點區間反覆震盪了超過一周時間，相信是到了短線方向選擇的時刻，以目前的市場狀況反應來看，我們估計道指將再次伸延跌浪，大有機會跌穿11,000關口向下繼續尋底。美國聯儲局承諾為資本市場提供額外緊急資金，消息曾一度刺激美股彈升，但升勢無以為繼，並且迅速掉頭下滑，市場對於消息的反應越來越差。另外，美股開始進入第二季公司業績公布高峰期，相信市場氣氛會越趨審慎。
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