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第一上海證券市場策略員 葉尚志
7月15日。港股顯著下挫，維持了接近一周時間的技術性反彈走勢宣布結束，繼續踏上反覆向下的大趨勢，再次走上往下尋底的路途上。在美國房貸危機面臨爆破的觸發下，港股出現下滑的走勢，恆指和國指分別下挫3.8％和4.7％，單天跌幅是亞洲地區股市裡面最顯著的。事實上，港股大跌市，一方面是要先打掉早前出現的技術性反彈幅度，另一方面是要追回外圍股市近來的跌幅，在兩方面因素加起來之後，就造成了港股的大幅下滑。在全球信貸收縮的影響下，各地區股市已經形成了相互拖累下跌的情況，每個地區股市的下跌步伐節奏可能不一樣，但是最終的方向，都是不能擺脫反覆向下的大趨勢。
有下探20573低位傾向
港股還是在伸延由5月初展開的中期跌浪，持續一浪低於一浪的運行模式。從市況來看，空頭壓盤有再一次發難的跡象，我們相信港股大盤將會再次破底而落，繼續往下尋底的走勢。從數據顯示，大市沽空金額有77億多元，佔總體成交量657.9億元的比例達到11.7％，數字超過了10％的警戒線，情況顯示短線的沽空壓力再次加劇，港股短線跌勢有進一步擴大的機會，估計恆指有下探全年低位20,573的傾向。
權重股匯豐控股(0005)繼續成為市場的追擊目標，昨天的沽空金額激增至10億元，股價已率先破底而落，下跌3％至113元收盤，創四個月以來的新低。事實上，匯豐的沽空盤已經累積了一個月時間，潛在的沽壓異常巨大，在美國金融房貸問題有爆發危機的情況下，歐美金融股的股價早已跌到了一塌糊塗，對於還沒有創出今年以來新低的匯豐，肯定會造成拖累。我們相信匯豐的累積潛在沽壓即將爆發釋放，料匯豐股價將朝著今年的最低位100元進發，情況對港股整體會帶來進一步的壓力。
由於美國政府不斷地增加貨幣供應量來對資本市場提供流通量，情況可暫時挽救燃眉之急，但是卻會造成另外的一些副作用，就令到美元出現貶值，而這情況將會進一步刺激油價升勢，我們估計油價在短期內將會衝破150美元關口，對於正面對通脹威脅的亞洲國家造成負面壓力，無論是A股，又或是港股，都會構成新一輪的沽售壓力。 (摘錄)
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