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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
美國政府拯救當地兩大房貸機構Fannie Mae及Freddie Mac的行動及消息，能夠解除美國金融市場的短期系統性風險，因為政府已表明在必要時將不顧一切為求穩定這兩家涉及全美國房貸總額12,000億美元的龐然大物。不過，暫時明顯未能紓緩股票投資者的疑慮。這兩家機構的股東似乎普遍預期，Fan及Fred最終將要尋求政府透過發行股本注資，令它們的資本能符合最低要求（因大量的借貸損失導致資本大幅下降），其股價繼續受壓就是投資者擔心權益將被大幅攤薄，故此拖累美股周一交易日的氣氛及表現。另一方面，美國銀行股在周一仍繼續遭拋售，特別是地區性的同業，因加州的小型銀行IndyMac上周五宣告倒閉而需要聯邦存款保險機構接管，拖累其他同類銀行的表現。加上，市場擔心按揭相關業務的資金成本將上升，影響相關股份如雷曼兄弟的表現，其股價一挫再挫，標普500銀行指數在周一更錄得自1989年創製以來的最大單日跌幅。
環球股市受上述影響昨日全線向下，投資者情緒及信心跟隨指數一樣急轉直下，而匯豐（0005.HK）股價表現更直接受美國銀行股波動的影響，令恆指加添多一重壓力。純粹根據觀察，港股開始進入自今年3月來另一個恐慌性階段。
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