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第一上海證券市場策略員 葉尚志
7月24日。港股直拉了幾天之後，出現衝高後回軟的走勢，出現預期中的反覆震動市況。正如我們近來指出，港股的短期升勢實在是來得過急過快，因此大盤在未來一兩天出現升後的反覆整理，情況是可以預見的。但是，若以短期走勢而言，我們相信港股仍處強勢當中，市況仍將以反覆上升為短線發展主流，恆指和國指的初步支持位分別建立在22,700和12,300點。
資金流量出現改善
現階段，市場氣氛是有逐步轉好的跡象，以call窩輪和put窩輪的成交量比例來看，回升到85：15的水平，樂觀氣氛進一步出現強化。另一方面，港股的資金流量持續出現改善，大市成交量錄得有772億多元，連續兩天高於700億，這些都是有利後市發展的因素。我們相信港股在作出升後鞏固之後，可延續上升走勢。在油價中短期見頂的形勢下，通脹威脅的憂慮得以暫時解除，市場氣氛和對後市看法因而出現轉好，資金進場的積極性亦有所增強。所以，我們的買賣策略也要作出適應調整，逢低吸納強勢股該是目前的操盤態度。
中移動接任火車頭
權重股匯豐控股(0005)持續上升6個交易日後，股價終於到達130元的整數關口，估計短線再向上急衝的機會不大。而匯豐將於8月4日公布第二季業績表現情況，這是市場目前的關注點之一。匯豐是近來大市升勢的火車頭，在匯豐稍作休息的時候，接任火車頭角色的重任，相信會落在中移動(0941)身上。
內地電訊業重組的消息在5月底落實，消息帶動中移動出現下滑急挫，股價於7月16日盤中一度低見100.5元。事實上，中移動股價橫行整固於100至110元之間，已有個多月時間，近來逐步形成圓底回升的利好形態，相信有升穿橫行整固區的機會。另外，中移動近來的沽空情況已出現明顯的收斂，昨天的沽空金額只有一個億，佔成交金額不到3％，壓盤力量散去了之後，上衝動力就會發揮出來，短線部署可以逢低吸納。
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