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第一上海證券市場策略員 葉尚志
7月30日。港股在期指結算日跟隨美股出現反彈，扭轉了連跌四個交易天的走勢。整體市況表現持續淡靜，資金入市興趣依然不大，我們仍假設恆指的短期反彈高點已於上周四的23,369出現，短期後市趨向反覆，但估計以偏軟為主。在港股資金流量持續低企，以及未有新焦點題材股份出現的情況下，相信市況會進入低迷局面。
期指完成結算未見大改變
7月期指合約已完成結算，觀乎8月期指未平倉合約的囤積範圍，基本上都是跟7月期指的囤積範圍差不多，都是位於22,000至23,000點之間，市場部署未見有出現重大改變。因此，22,000至23,000點這個區間，可以看作為港股目前的平衡區範圍，除非市場上出現新變數，否則恆指暫時將會在這區間內反覆來回上落。
資金流量疲弱難脫弱勢
從市況所見，港股資金流量出現每況愈下的情況，最近幾天的成交量更是下降到低於6月和7月的平均數，大市成交量仍在延續由年初開始的下降趨勢。須知道資金流入是推動股市的最主要動力，是推升股價的「燃料」。那麼，在港股成交量未能出現回升甚至仍在下降趨勢的情況下，我們相信港股仍將難以擺脫調整弱勢。而在資金入市興趣越來越低迷的形勢下，港股的反彈力度將會越來越疲弱，資金流向只會側重於個別焦點題材股方面，市況難於呈現整體強勢。
美國失業率短期關注點
外圍方面，美股表現持續反覆，除非道瓊斯工業平均指數能夠漲破11,600至11,700點阻力區，否則要提防美股有再次向下探底的機會，而美國7月份失業率將於周五公布，市場普遍預期數據會進一步惡化。A股方面，上證綜合指數繼續反覆於25,00至3,000之點間，在未有突破這區間之前，我們仍會維持在7月17日發表報告中的看法，A股的短期走勢對港股會缺乏指導性。
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