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JF亞太高息平衡基金經理人：吳孟紜
亞太(不含日本)股市因先後受到美國次按事件、全球通脹疑慮升溫等事件影響，呈現拉回調整。但目前油價及糧食價格已有回穩跡象，且亞太股市受美國「兩房」事件實質衝擊應屬有限，再加上亞太股市本益比又回到相對低點，有利未來亞太股市重回基本面表現。
JF亞太高息平衡基金自去年底就維持低持股策略，故最近一年波動度僅5.78%，較同業平均的8.63%低；最近一個月淨值下跌3.11%，跌幅遠低於市場下跌幅度，除持股相對較低外，近日提高台幣部位至45-50%，也降低了匯率波動對淨值的影響。
維持低持股 伺機逢低吸
亞股今年以來因美國次按事件、全球通脹疑慮升溫及「兩房」等事件影響，股價進行拉回整理，目前亞太國家股市(不含日本)本益比不僅低於自1990年以來的19倍本益比，且已進一步來到相對低檔區，顯示亞太國家股市投資價值再次浮現。再加上近日原油價格已回落每桶140美元以下，且糧食價格也有回穩跡象，預料將有助未來通脹的進一步紓緩；故近期基金股票操作方面，將先暫採低持股策略，持股比例將維持20-25%的區間，待通脹疑慮紓緩，將伺機逢低佈局。
持債比重維持60-65%區間
儘管目前全球通脹數據仍持續有升高疑慮，但近期原油及糧食價格皆有逐步回穩跡象，預料都將有助於未來全球通脹的紓緩。在未來亞洲債市操作方面，亞洲國家或地區央行短期內或將維持中性或緊縮的貨幣政策，但由於殖利率已反應其利空，利率近期再大幅彈升的機會不大，再加上債券仍可提供部分的下檔保護措施，故持債比重將維持目前60-65%區間。
台幣方面，因油電價格將逐漸上調，通脹疑慮仍存，台灣「央行」仍將動用雙率政策(匯率及利率)來調控通脹，預期「央行」將維持台幣相對強勢，故台幣部位將維持目前45%-50%區間，以減緩匯率對基金淨值的影響。其他亞洲貨幣方面，維持分散配置。
整體而言，JF亞太高息平衡基金未來的操作策略，在股市方面近期將先暫以低持股策略，並伺機逢低佈局，債市則維持60%-65%水位，以穩定投資組合報酬。此外，將適度提升台幣部分並搭配分散的貨幣配置，以求在股債匯三方面為投資人謀取穩健報酬。 (摘錄)
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