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第一上海證券市場策略員 葉尚志
8月8日，港股持續受壓，恆指再度跌穿22,000關口收盤，進一步踏上向下尋底之路。外圍市況轉差，對港股造成拖累，而我們最為關注的，是市場正在進行內部的重新估值，這情況或會觸發港股全數追回外圍股市的跌幅。因此，對於港股的中短期後市表現，要持有審慎的態度，市況正在延續熊市反覆向下的大趨勢。
美股道指呈現雙頂回落
美股方面，道瓊斯工業平均指數的反彈，仍受制於11,700阻力關口，並且有形成雙頂回落形態的傾向。美國新一周申領失業援助人數增加7,000個，達到45.5萬個，是6年以來的最高水平，經濟數據表現持續疲弱，我們估計道瓊斯工業平均指數將會再次下破11,000關口。
內地A股在奧運開幕日出現重挫，上證綜合A股指數下滑4.47%到2,605收盤，創18個月收盤新低。奧運會舉行前的安全期，似乎已隨著開幕日的到來，宣布結束過去。內地的通脹數據即將公布，市場普遍預期7月份PPI會進一步上升到9%或以上，而CPI則會回落到7%以下。在油價回落和通脹可望受控的預期下，形勢有利「一保一控」的策略推行。但是，在內地經濟逐步走向一個新平衡點之前，市場是先要面對經濟增長放緩這個實況。所以，上證綜合A股指數在2,500至3,000之間，作出兩個月的區間徘徊之後，再次向下破關而落，我們是不會感到意外的。
內銀股仍處高位建議減持
港股方面，大盤的短期沽壓仍在加劇，10天、20天和50天平均線組合，已逐步形成下壓趨勢，增加了大盤的短線下滑風險，我們估計恆指和國指有向下尋底的傾向，料恆指將朝著20989/20,573進發，國指將朝著11079 / 10450進發。目前，資源股、建材股、航運股、航空股和內房股，是市場進行重新估值的主要沽售對象。我們相信這一輪沽售潮，將會不可避免地擴散到大盤股方面去，而到時候，恆指和國指的跌勢將會轉為明顯。那麼，目前股價還是處於相對高位的內銀股，建議可減持來降低風險。
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