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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
現階段，投資市場對美國信貸危機的憂慮能否實際地被紓緩，主要取決於美國樓市的跌勢能否穩定下來，美元匯價下半年的表現成為關鍵。美國政府支持美元匯價，增加海外投資人（非美元區）對匯率風險的可預期性，對美國樓市的穩定起重要地位，因可吸引海外資金流入個別地區的房地產，只有待美國樓市相關數據呈現改善的勢頭，才可真正紓緩市場對美國銀行信貸系統危機的憂慮，從而令投資人的風險胃納提高，加快資金回流股市。
反映美元兌六種主要貨幣匯價的美匯DXY指數自08年8月12日大幅突破七年的技術下降趨勢線，自08年7月10日至08年8月22日累計升幅9.1%，意味流動資金回流美元區呈現突破性的變化。美元匯價呈現突破性的技術轉強，對貨幣市場始終會產生短期的心理影響，反過來支持美元匯價短期的表現；連同美國國庫債券殖利率整體曲線在2008年8月25日相對2008年3月25日整體上移，反映資金流出國債市場，但回流美元區情況明顯，意味資金逢低買入個別美股的機會頗高。筆者為證監會持牌人士。
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