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■滬深股市雙雙重挫，證券營業廳內的股價顯示板一片慘綠。 新華社
「大軍過後必有荒年」，內地股市的熊市現狀已經成為各界的普遍共識。自去年10月以來，在宏觀經濟趨退、大小非解禁抽水等多重衝擊下，上證綜指已狂瀉六成多，市場一度期盼的「奧運行情」絲毫未能挽救頹勢。奧運過後，市場人士又把希望放在了「後奧運行情」上，指望管理層通過推出平準基金等做法，重塑已被摧毀的估值體系。
熊市空倉永遠不會錯
截至上周五收盤，滬深兩市總市值降至156465億元，面對非理性下跌的市場，投資者心態普遍十分悲觀。浙商證券分析師張延兵表示，「熊市是一個漫長的過程，現在已經不能指望築底成功了，只能說是延緩下跌，或者出現小的反彈」。另一位分析師張劍偉也認為，市場已經陷入非理性下跌，即便目前市盈率（PE）已經降至歷史低點，也無法重振投資者信心。
分析師們建議，對於普遍民眾來講，「現在最安全的是持幣，在熊市過程中空倉永遠不會錯」。而在此前，上證綜指均曾出現試探性反彈，並有資金建倉跡象，但馬上受到逢高出貨的打壓，迄今為止沒有看到抄底成功的案例。
利好密集出台勢反彈
但奧運會的閉幕卻又讓市場開始期盼「後奧運行情」。理由是：奧運後中央和地方政府的主要精力將從辦好奧運轉向抓經濟保增長，管理層的救市政策也將由輿論轉向實際行動，加上「改革開放三十年」紀念活動在即，「有望成為內地股市走出糾錯性行情甚至反轉的契機」。
事實上，所謂「後奧運行情」能否實現關鍵仍在政策，由於減稅政策似已開始推行，大小非二次發售也已「準備就緒」，投資市場正瀰漫著「利好密集出台」的論調。若上述經濟刺激計劃及中證監對大小非解禁的一系列約束能如預期施行，內地股市出現一定幅度的反彈並非全無可能。
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