|
張 怡
中資股昨日繼續個別發展為主，有基本因素支持的股份依然備受追捧。就以中油香港(0135)而言，該公司最近獲中石油(0857)收購51.9%權期，並表明日後會專注於天然氣分銷業務，花旗隨即推出了唱好報告，因而刺激股價繼周一反彈5%後，昨續升逾5%完場。
另一方面，受惠於油價在外圍急回，內地航空股昨日均有不俗的表現，其中南方航空(1055)升勢最為悅目，收市漲9.47%。作為行業龍頭股的中國國航(0753)，股價亦以全日高位的4.11元報收，升0.33元，升幅亦達8.73%，成交也增至3,455.4萬股，尤其是尾市發力湧上時的交投明顯有所增加。國航日前公布，截至今年6月底止中期業績，按國際會計準則計算，錄得純利12.44億元(人民幣，下同)，按年倒退20.7%，每股盈利10.5分，不派中期息。
油價調整紓緩成本壓力
值得一提的是，受到燃油成本急增的拖累，集團上半年營業成本增加20%至231億元，客運毛利率因此下跌7.15個百分點至11.16%。正因為燃油成本對集團的經營有很大的影響，如今油價自高位顯著調整，其自然也可以直接受惠。
大摩在最近發表的研究報告中也認為，國航大部分壞消息已過，預期第四季有正面消息，包括奧運後運輸量潛在反彈、環球航空燃料價格調整及本地潛在減價、由政府領導的行業整合潛在新進展等。國航昨日已重返4元關，多條重要平均線亦告失而復得，在走勢轉好下，仍不妨考慮順勢跟進，目標價上移至7月24日阻力位的4.78元，惟下破3.6元支持則止蝕。
中化購輪13635較可取
中石化(0386)亦受惠於油價回落，若看好此股短期後市而博旗下認購輪，可留意中化法興購輪(13635)。13635昨收0.119元，升0.015元，升幅為14.42%，成交6,570萬股。此證於明年1月12日到期，其換股價為6.88元，兌換率為0.1，現時溢價7.17%，引伸波幅48%。眾多中化輪之中，大部分溢價都逾1成以上，13635勝在數據較合理，因此也是較可取的選擇對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股尾市回升力度不弱，有利中資股後市展開較佳的反彈。
中國國航：受惠油價自高位回落，股價技術走勢亦告改善，料反彈空間仍在。
目標價：4.78元
止蝕位：3.6元
|
