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新聞背後 迷你債券是香港證券及期貨事務監察委員會登記的信貸相聯結構性票據產品。該種投資產品是為期望可透過投資信貸而賺取潛在利息的投資者而設。據資料，雷曼兄弟一直都是迷你債券的「莊家」，每星期為債券提供流通量，故雷曼兄弟「出事」，購買有關的債券者受影響。
「雷曼」實為幕後莊家
據資料，新鴻基金融集團於2003年成為香港零售市場推出信貸相聯結構性票據產品之先驅者，並以「迷你債券系列」為品牌名稱。該迷你債券系列由雷曼兄弟及新鴻基金融共同設計，據新鴻基金融集團網站顯示，自03年至今年4月，合共推出36個迷你債券系列，截至今年5月止，累計認購額超過140億元。由於回報不俗，加上與實力企業信貸表現掛鉤，獲得不少投資者青睞。
雖然迷你債券推出時，聲稱鎖定的目標群是低風險、想要索取定期回報的小投資者，但事實是假若迷你債券被提前贖回，則債券的抵押品將在市場上出售，所得資金扣除和雷曼兄弟的交易費用及出售抵押品的成本後，會償付予迷你債券，但迷你債券的贖回金額可能遠低於其本金。
提前贖回 本金風險大
不同系列迷你債券的抵押品都有所不同，部分為雷曼兄弟發行的債項，部分為抵押債務證券（CDOs），債券持有人可取回的金額須視乎抵押品現有的價值（假設找到買家）、與雷曼兄弟的交易費用數目等決定。雷曼兄弟將不能控制抵押品的出售，但預期要花上一段時間去解決。 ■本報記者
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