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中銀國際
經歷了業務重組後，現在粵海投資(0270)的主要盈利來自其原水供應業務。同時公司在廣州的百貨商店和購物中心上有投資，也擁有部分火電廠、收費道路及橋樑的控股權。公司正在考慮出手其規模較小的酒店管理業務。上半年公司實現營業收入37.65億港元，盈利同比下降2%至8.97億港元，主要是因為發電業務受到煤炭成本大幅攀升和內地兩稅合併的影響出現了較大虧損。
供水業務獲穩定現金流
公司擁有88%權益的東深供水項目，總原水供水能力現時為每年24億立方米。公司的供水量為香港每年總耗水量的75%左右，在30年的特許權協議下，佔水務業務收入的75%。所有付款都採取現金的方式。2006-08年期間，來自香港的營業收入固定在24.9億港元，以及廣東政府至少3,500萬港元的補貼。其餘25%向深圳和東莞供給，上半年供水量同比增加了8%至6.7億立方米，水費提高了11%至0.67港元/立方米。該公司是一家原水供應商，對於水質不承擔任何責任，因此公司向政府繳納的資源稅僅佔收入的4%，經營利潤率高達54%。
2009-2011/12年向香港供應的水價已經按照一般成本加成方式進行了重置。考慮的因素包括CPI通脹水平、過去3年人民幣/港幣的匯率以及經營成本的適度上升。管理層相信每年從香港獲得的水費收入有望得到增加。
公司持股76%的天河城百貨（包括出租率99%的佔地98,000平方米的購物中心和其它兩幢位於廣州黃金地段的高樓商場）保持了良好的增長態勢。已落成的可出租面積為9萬平方米的東塔寫字樓已經實現了80%的出租率和150人民幣/平方米的月租金水平。西塔包括450個房間的喜來登酒店，將於2009年落成。此外公司持股85%的百貨公司也實現了38%的營收增長率。
發電業務經歷苦痛
公司擁有裝機容量為200兆瓦的韶關電廠46%實際權益、裝機容量110兆瓦的中山火力發電廠60%的權益、粵江發電廠（一家規模較小的水電廠）11.5%的權益和梅縣發電廠12.3%的權益。上半年煤價大漲了80%以上，而電價並未上調，從而造成公司發電業務錄得巨額虧損。管理層預計該業務有望在09年實現盈虧平衡。韶山和中山的發電廠將在近期被兩個裝機容量為600兆瓦和300兆瓦的項目所取代。
公司同時持有一家擁有1條道路和2座橋樑的合資公司51%的權益，但是部分路段的分流造成了以人民幣計價的收入出現了下滑。公司還為50家酒店提供管理服務，其中47家位於中國內地，增長率保持穩定。
粵海投資的供水業務提供了穩定的現金盈利，從而使公司在08年上半年實現了高於同行業的12.4%的年化淨資產收益率。公司目前的淨負債率為58%，並且在未來發電和供水項目資本性支出較小的情況下正在不斷清償債務。即便公司沒有很高的增長前景，也具有一定的防禦性。
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