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東泰證券研究部董事 鄧聲興
受到金融危機有擴散的跡象所影響，恆指上周下挫2,885點，幅度達16.3%。拆息高企亦反映情況仍緊張。技術上，恆指失守16,200低位，反映一浪低於一浪形勢仍持續。恆指支持位已下移至05年10月低位14,000水平。在外圍市況回穩前，恆指料仍尋底。
股份推介：中移動(0941)。有消息指北京將會收回現時小靈通使用的頻普以分配予中移動(0941)旗下的TD-SCDMA制式使用。行動反映出北京正協助自家研發的TD-SCDMA與外國技術基礎的CDMA 2000及WCDMA制式作出抗衡。雖然市場仍擔心不對稱監管政策會限制了中移動的增長速度，但同時亦反映出政府有決心扶持TD-SCDMA的發展。中移動現價預期市盈率只有9倍而息率達4%以上，開始有防守力。收回小靈通頻普亦打擊了中電信及聯通對移動電話客源的吸納，有利中移動維持高市佔率。目標74元，止蝕60元。
長江基建(1038)受惠於持有38%港燈(0006)，長建正發揮資金避難所作用。由於港燈淨負債比率接近零水平，故有較大財政實力連同長建作海外公用資產的收購。而港燈本身的回報率亦略高於中電。事實上，長建本身亦擁有包括電廠、水務、燃氣及收費公路等多元化資產，而且分佈於不同國家故有效分散風險。預期集團未來3年的盈利複合增長率可維持20%以上水平。目標34元，止蝕30元。筆者沒持有上述股份。
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