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韋 君
港股繼上周大挫逾16%後，受到英國正式啟動入股四大銀行的利好消息入市，以及道指期貨漲達4%的刺激，港股昨日終於出現「報復性」反彈。恆指經過早市一輪反覆後，在外圍股指銳漲的提振下，大市於午後升勢最見凌厲，一度高見16,376.42點，收市報16,312.16，仍大升1,515.29或10.24%，成交增至725.87億多元。
全球央行聯手救市的決心獲市場認同，而拆息高企的情況也有望得到改善，都成為資金重新投入市場的藉口。值得留意的是，港股昨日「暴漲」，主要是受到近期積弱的地產股顯著反彈所帶動，觀乎地產指數繼上周累瀉21%創逾4年新低後，昨日顯著反彈14.47%，反映投資者對已過度被拋售的本地實力地產股仍然是情有獨鍾。
「超跌」股復獲市場垂青，對於那些早前備受過度拋售，而本身基本因素不俗的股份，也有繼續留意的價值，其中中國石化(0386)便屬其中一隻。中石化今年高位曾見過13.4元，近日在退至4.6元水平始重獲承接，及至昨日始出現較為強勁的反彈，收市報5.65元，升0.84元或17.46%，成交達15.11億多元。雖然中石化昨日反彈的力度頗為不俗，不過現價較高位回落的幅度仍達58%，何況油價回落的利好因素仍未完全反應，因此論值博率仍在。
油價急跌有利煉油業務
中石化近期股價不濟，除了受到上半年外圍油價持續走高的不利影響，集團主要從事下游業務的煉油業務因而出現巨額虧損外，母公司中石化集團第二批有限售條件上市數量約43.35億A股將於本周四解禁，都為股價帶來不明朗因素。隨著外圍油價近期大幅下滑，上周五更跌至一桶78美元之下，油價自高位回落近半，加上中央逐步調高成品油價格，都有助扭轉集團煉油業務虧損的狀況，因此中石化業績有改善的空間，也是可以預期。
至於母公司持有的限售股解禁問題，根據資料顯示，母公司中石化集團持有中石化71.2%股權，從未減持過，母公司本身並沒有資金需求，估計也不會在市況低迷時賤價而沽，看來市場也有過慮之嫌。可趁股價初現反彈跟進，上望目標為50天平均線的7.1元。
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